東證REIT指數今年挫2成!日銀收購REIT已接近"天花板"

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MoneyDJ新聞 2020-08-13 07:27:34 記者 蔡承啟 報導

收購不動產投資信託(REIT)為日本央行(日銀、BOJ)貨幣寬鬆政策的一環,不過日銀收購REIT已逐漸接近「天花板」、今後可能將被迫再度調升收購上限值。而用來顯示日本REIT總合性價格變動狀況的東證REIT指數今年來重挫2成、遠遜於日經225指數同期間的表現。

日經新聞12日報導,日銀對REIT的收購措施已逐漸接近「天花板」,截至7月底為止,其購買的標的(個股)中約3成已接近收購上限值,且所有投資標的之後有可能會在2021年度內都將達到上限值。日銀於2010年開始收購REIT、最初的收購上限為已發行投資口數的5%,之後在2015年將上限值提高至10%,而收購對象為滿足「評等在AA以上等級」、「年間成交額200億日圓以上」等條件的優良REIT。

報導指出,日銀未公開收購的REIT個股明細,而目前已對外公開日銀持有比重超過9%的REIT個股只有Nippon Accommodations Fund(3226.JP)、Tokyu REIT Inc(8957.JP)、Nippon Building Fund Inc(8951.JP)等4檔。根據SMBC日興證券分析師鳥井裕史的分析,日銀投資的REIT標的總計應有23檔,其中約3成(7檔)持有比重已達9%以上、已接近收購的「天花板」。鳥井裕史指出,「當前的收購速度持續的話,今後1年3個月內日銀投資的所有標的可能都會達到10%上限值」。

關於是否再度調升收購上限值一事,日銀幹部表示,「將依需求來判斷」。不過若日銀因達上限值而停止收購的話,可能會被市場解讀成日銀修正方針、將從貨幣寬鬆政策中退場,因此為了避免被如此解讀,市場普遍認為「日銀遲早會將上限值提高至15%」。

事實上,隨著日銀擴大寬鬆,日本以都市為中心、不動產價格已呈現回升。不過問題點在於新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)疫情。受疫情衝擊,東證REIT指數今年來重挫約2成、表現遠遜於日經225指數同期間的下跌約3%。

東證REIT指數8月12日上揚0.05%,收1,676.31點,今年迄今累計大跌21.8%。

日銀3月16日宣布,因武漢肺炎疫情擴大、全球經濟不明感攀升,日本國內外金融資本市場持續呈現不穩定的動向,因此決議加強貨幣寬鬆力道,其中,J-REIT年收購額規模將自原先的約900億日圓倍增至約1,800億日圓。

根據日銀公布的資料顯示,今年迄今(2020年1月-8月12日為止)日銀收購的J-REIT金額為880億日圓、已遠高於2019年全年的528億日圓。

不過日銀近來收購J-REIT的力道似有減弱。8月份迄今(8月1-12月)日銀收購的J-REIT金額掛零;7月份為90億日圓、6月份的120億日圓、5月份的95億日圓、4月份為200億日圓、3月份為315億日圓。

日本大型房屋仲介商三鬼商事(Miki Shoji)8月6日公布統計資料指出,因武漢肺炎疫情影響,經濟前景不明、加上居家辦公普及,導致企業對簽新約的姿態轉趨謹慎,拖累2020年7月底東京市中心商業辦公大樓空置率為2.77%、較前月底(2020年6月底)大幅惡化(揚升)0.80個百分點,為連續第5個月呈現惡化,空置率為2018年10月以來首度突破2%、創2年4個月來(2018年3月以來、2.8%)新高,且惡化幅度為2002年1月開始進行月次別數據統計以來史上最大。

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資料來源-MoneyDJ理財網