《未上市個股》榮惠-KY創看明年審慎樂觀 獲利比今年好

【時報記者張漢綺台北報導】車用新品項日增，且AI伺服器水冷散熱模組零組件PCBA產品可望於明年放量，榮惠-KY創(6924)審慎樂觀看待明年營運，榮惠-KY董事長劉世璘表示，明年日系汽車產業能見度很高，且有新產品線，搭配水冷散熱模組產品，預估明年營收將較今年微幅成長，獲利也會比今年好。

榮惠-KY將於6日舉辦上市前業績發表會，榮惠-KY專注在中小量PCB產品解決方案服務，聚焦提供利基型PCB及電子零組件整合服務為主的公司，專精PCB產品拼板設計、生產品質及效能管理、少量多樣的供應鏈管理及跨國物流倉儲等解決方案，為上市櫃公司中少數以輕資產營運模式公司。

榮惠-KY營運分為印刷電路板(85%到90%)/工業控制(7%到8%)/電子零組件(零組件買賣)三大部門，其中PCB約佔營收85%到90%，工業控制約佔7%到8%，全球共有5個跨國子(分)公司、11個服務據點，就2023年度來，泰國子公司營收占比最高，約占54%，負責泰國國內市場、印尼及印度地區之PCB銷售業務，主要銷售客戶為當地日系車用電子廠及EMS廠，並間接交貨予日系前五大汽車品牌。

劉世璘表示，公司PCB主力產品廣泛應用於汽車電子系統，如：車燈、車內周邊、電動座椅及控制面板等，在消費性電子部分主要應用在智慧型家電如：品牌咖啡機、多功能料理機及冷氣機馬達等；工業控制類應用產品則多為記憶體等電腦零組件及AI水冷模組等；相較於專職代工生產的PCB板廠，榮惠-KY優勢來自於多拼一、不規則拼板設計方面之專業能力及創新服務，覆蓋從生產到後段組裝製程的需求，以降低生產風險和成本，並透過管理數十間跨國合作板廠滿足下游客戶多樣PCB類型需求，暨提供客戶靈活的VMI倉儲及物流管理服務，有效降低客戶的庫存風險，進而增進客戶關係黏著度。

就終端應用來看，榮惠-KY產品涵蓋車用電子、消費性電子、工業產品、通信、醫療、電源及航太等七大產業，以2023年營收比重來看，汽車電子應用占比達53.8%，消費性電子產品約29.8%、工業產品約9.1%，其他應用領域約7.3%。

榮惠-KY長年與日系車用電子品牌及EMS廠商保持緊密合作，在泰國、日本及東南亞市場中擁有穩定的營收來源，受惠全球經濟復甦，車用電子需求上升，同步推動公司營收與毛利率穩定增長，2024年前6月合併營收為8.14億元，毛利率為22%。

劉世璘表示，雖然日本汽車產業受大陸電動車衝擊，但影響沒有那麼大，日系汽車產業能見度高，且明年有新產品線加入，加上已開始代工日系客戶AI伺服器水冷散熱模組零組件的PCBA，預估明年營收將較今年微幅成長，獲利也會比今年好。

榮惠-KY亦將積極拓展業務至歐美（含墨西哥）市場，藉此降低日系客戶單一區域市場集中風險，並重點發展電動車電源模組和AI伺服器周邊領域產品，透過多元化的產品版圖拓展全球市場，構建全球供應鏈以提升競爭力。未來公司也將持續加強產品利基性、客製化及高階技術的發展，滿足全球市場的需求變化。