期貨是什麼？高風險換高報酬？一文搞懂期貨交易特性！

雖然期貨具備高槓桿與高風險的特質，近年來還是有越來越多人湧入期貨市場，到底期貨是什麼？為何許多投資人對它又愛又恨？

期貨是什麼？

簡單來說，期貨就是「約定未來交易的一種契約」。

契約上面寫好：在未來什麼時間點，要用多少錢，買多少數量的某項商品。

期貨起源於早期農業社會。商人為了降低未來農作物成本上升的風險，可以先付一筆錢，約定好一年後用每斤 10 塊錢跟農夫買 100 斤的稻米，並於到期時兌現交易；反之，農夫也不用擔心萬一農作物大跌會血本無歸。

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​​期貨的種類

隨著金融市場的成熟與進步，現今可以用期貨輕鬆交易到許多不同的物品。

一般來說，可以將期貨分成兩大類：商品期貨、金融期貨

• 商品期貨，是有實體物品的期貨。

  • 農產品期貨：小麥、大豆、黃豆、玉米、棉花等

  • 金屬期貨：黃金、白銀、鋁、銅、鉛等。

  • 能源期貨：原油、天然氣等。

  • 軟性期貨：可可、咖啡、糖三種。

• 金融期貨，是跟金融相關的無形產品。

  • 股票期貨：台積電股票期貨、APPL 股票期貨。

  • 指數期貨：台指、金融指數、道瓊工業指數等。

  • 外匯期貨：歐元、澳幣、英鎊、加幣、日圓等。

  • 利率期貨：美國三十年期債券、十年期國庫券等。

台灣最常聽到的指數期貨就是台灣加權指數期貨，也就是台指期。

另外，個股期貨就是股票的期貨，我們也稱作股期。

買賣期貨需注意什麼？掌握4大交易特性

期貨作為保證金交易的一種，與其他金融商品不同，有這 4 大特性：

• 多空雙向

一般買賣股票時，投資人只能做多不能做空(股票做空的條件較高)，而期貨不像股票，不管是做多做空，所要求的條件都相同，只要有相對方願意和你進行交易，你就可以進行放空。所以只要判斷方向準確，不論市場走多或是走空，都有機會獲利。

• 到期結算

期貨合約有時間限制，一旦合約到期，不論投資人是否願意都必須到期結算。

好處是可以讓不願認賠停損出場的投資人強制出場；壞處是無法一直持有，雖然可以轉倉，但還是有轉倉成本。

• 交易成本低
  期貨最吸引人的優勢就是交易成本低，期貨的交易成本比台股、ETF來得低。買賣一次期貨的總交易成本大約為ETF的三十分之一、股票的五十分之一。

因此若不是要長期持有，而是有策略買賣的話，期貨會比股票便宜非常多。

• 高槓桿的保證金交易
  期貨採保證金交易，投資人只要存入一定比例的保證金就能玩期貨，因此具有「以小博大」、「高槓桿」的特性。

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以台指期為例，就具有 20~25 倍的槓桿。也就是說，當台股波動 1%，由於台指期高槓桿的特性會將損益放大到 20%~25%，因此高槓桿是把雙面刃，有機會大賺、也有可能大賠，建議沒有太多經驗的投資人應小心操作。

看完了以上介紹，發現只要了解正確的交易觀念及期貨特性，便可避開許多不必要的風險。若能善加利用「期貨的特殊性」，也能讓我們的投資組合更多元喔！

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