期待優質收益 優先鎖定美國非投資等級債基金！

近期國際地緣政治動盪，加上美國通膨居高不下，使得市場對美國聯準會(Fed)降息的預期時間已再度向後推遲。然而，儘管投資人對降息的期待再度落空，但目前市場的焦點逐漸轉向關注企業獲利是否可以繼續穩健增長，並使美國經濟順利軟著陸；關於如何布局美國，投資人似乎陷入了進退兩難的局面。

Yahoo特別企劃「今年是美國大選年，你會想投資美國市場嗎？」線上民調最新結果也顯示，如果投資人要布局美國資產，有高達20.6%的人會優先選擇美國債券，其次則是美國股票的17.4%。另外，透過交叉分析深入了解看好美國債券資產的投資人過去曾經有過的痛點，有高達56.8%的人擔心市場波動過大、51.7%的人擔心無法掌握不同資產類別輪動、而且也有48.2%與46.5%的人分別擔心無法達到收益預期與缺乏投資知識；可見得相較於美國股票，美國債券是擔心波動、追求收益，並且憂慮自己投資知識不足的投資人，想要投資美國時優先考慮的投資工具。

經濟軟著陸預期加大 美國非投資債為債券布局首選

同樣都是布局債券，在經濟衰退時期布局的債券種類，跟在經濟成長時期布局的債券種類必然不同。在聯準會推遲了之前的降息預期後，現在市場對美國經濟出現軟著陸的預期也加大，在此情況下，美國非投資等級債券反而是最適合布局的債券資產之一，特別是非投資等級債券具備存續期間較短的特性，無論聯準會在未來是降息或升息，非投資等級債都有較大的空間去因應可能的利率風險，因此聚焦在美國的非投資等級債券基金，反而是現階段布局美國、並獲取優質且較高收益的投資選項。

根據歷史數據統計分析，美國聯準會停止升息後，非投資等級債指數的報酬表現大有可為。現階段非投資等級債到期殖利率來到7～8%，處在歷史相對較高水準，非常具有投資吸引力。因企業的基本面有撐，企業財務體質良好有利管控違約風險，帶動美國非投資級債券違約率下滑，違約風險低於過去的長期均值。

更重要的是，如果對美國非投資等級債券採取長期投資策略，可發現該資產指數的長期年化報酬率表現並不亞於MSCI世界指數，其波動度還僅為S&P 500指數的一半（資料來源:Bloomberg, 彭博美國非投資等級債券指數，摩根資產管理整理。2024.4.30.過去表現並非目前及未來的可靠指標，投資人無法直接投資於指數）。考慮到今年適逢美國大選年，可能導致股市大幅波動，投資人若對今年市場波動感到擔憂，那麼現在正是逢低布局非投資等級債的最佳時機。

同步兼顧下檔保護和上漲動能

以摩根投資基金-環球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金且主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券)為例，同時兼具掌握趨勢和管理風險的特性。基金聚焦於殖利率較高、流動性較佳的美國非投資等級債約 9 成，並集中投資美元計價債券，降低匯率波動影響。

同時，摩根投資基金-環球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金且主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券)基金持債數超過 700 檔，選債能力優秀，鎖定質優非投資等級債，低配體質較差的產業，嚴控違約風險，兼顧下檔保護和上漲動能。

此外，這檔基金的短期、中長期績效與同類型基金相比較，都位居領先水準。除了績效表現不俗外，基金還有「穩定月配級別」，能為投資人帶來穩定的配息，為每個月有現金流需求的投資人帶來投資的新選擇。

擔心波動等降息？把握投資債券的送分題

從Yahoo特別企劃「今年是美國大選年，你會想投資美國市場嗎？」線上民調的結果可以觀察到，市場波動過大是投資人非常在意的痛點，在意投資波動的投資人中將近六成都期待著可以提供穩定配息收益的美國金融產品，而摩根投資基金-環球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金且主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券)正好可以滿足投資人在這方面的需求。特別是對於追求穩定，想要大幅降低股市波動及不確定性的投資人而言，在Fed正式啟動降息之前，若先透過基金佈局，便能把握這一波的債券投資送分題。

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