晨間解析：外資2/26賣超台股944億元史上最大，漲價相關股相對有支撐

【財訊快報／研究員方亞申】台股元宵節前受美股大跌及MSCI調整台股權重，一口氣大跌498點、外資大賣近千億元，所幸台股依然守在月線附近，隨著亞洲及歐美股市反彈，週二台股有機會補漲，不過日KD值持續下降中，台股最好只是做橫向整理。權值股台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)還是注意焦點。原物料股塑化、鋼鐵、化纖基本面有漲價題材，股價較容易有表現機會。

由於美國10年期公債殖利率攀升超過至1.6%以上，導致元宵節前美股重挫，不過上週五已拉回至1.5%以下。較弱勢的美國科技股週五反彈，反而是一度逆勢上週創歷史新高的道瓊補跌。美國總統拜登政府提出的1.9兆美元抗疫紓困案，在眾議院通過，將送交參議院表決。而嬌生新疫苗也獲得美國疾病預防控制中心通過，加上先前輝瑞疫苗效用不錯，全球開始對後疫苗復甦時代做準備，所以包括航空、旅遊、原物料類股都表現相當好，科技股表現反而較弱勢。這也間接刺激美國10年期公債殖利率攀升超過至1.6%以上，連帶全球德、日等國宮在殖利率都上揚。所幸聯準會多位官員出面喊話，表示此現象反映的是市場對經濟展望的樂觀情緒，並強調Fed並沒有因此過早收緊政策的計畫。過去聯準會曾表示，通膨超過2%才會注意收縮資金。其實景氣好轉，殖利率初步彈升，原本就在經濟恢復次序的預期中，只是市場擔心資金行情退燒，加上股市漲多，先賣為主。一般預期美國企業獲利今年將成長超過三成，若有獲利支撐，對於基期較低的傳產、金融、製造、零售類股將是有利。不過全球今年半導體成長預期將相當不錯，對於費半指數有利。短線上，那指表現弱勢，可能與政策課稅有關，季線13152點必須守穩，否則將影響到半導體股，費半指數以2950點為強弱關卡，站上月線3100點則是轉強。標普及道瓊季線分別在3786點及30721點是多頭必守關卡。

歐洲德國指數再回高檔，日本指數還在月線之上相當強，韓國轉弱；倒是東南亞新加玻、越南、菲律賓、印尼等股市登在今年相對高峰，表現強勢。中國深滬股市也是在季線附近。綜合來看，全球股市大多在季線至月線之間。

台股上週五受到美股大跌衝擊，重挫3.03%、下跌498點，終場收15953點，勉強守住月線位置。統計上週週線下跌387點、跌幅2.37%，但是2月台股月線仍上漲5.39%、漲點815點，連續第4個月收紅，表現還是強。不過外資看法就較不好，幾乎是買一天賣一天，特別是24日大幅賣超239億元之後，25日反手回補231億元，26日則大幅賣超944億元，金額為史上單日賣超之最。統計外資上週賣超台股938億元，春節紅盤日以來累計賣超863億元。連同元月賣超，今年外資對台股仍不友善，且期貨空單接近3萬口，看來要外資大力回補一時之間可能性不高。台股現階段只有靠內資政府基金以及散戶大軍。尤其融資餘額週五大跌卻持續增加，逐漸向2100億元靠近，這是要小心的。

所幸進入3月各公司陸續公布去年獲利及股息政策，一般統計數3月線收紅機率高，主要就是股息支撐，以及融券被迫回補軋空，這點或是多頭火力所在。

而半導體台積電、聯電(2303)、聯發科、日月光投控(3711)等受惠漲價利多的權值股還是指標。傳產股航運股有獲利支撐，陽明(2609)為首股價又回到高峰；國際銅、鎳、鋁、石油等都創近幾年新高或回到高點，近期不管國內外產品價格持續上漲，代表首季獲利會很好，包括二線塑化、鋼鐵、化纖及銅相關股都可多加注意。