星展調高台灣預估經濟成長率至4.2％

星展集團資深經濟學家馬鐵英表示，星展預測2024年台灣GDP將成長4.2％，比4月初預測的3.5％上調0.7個百分點。

馬鐵英表示，台灣在今年上半年展現出強勁的出口驅動型復甦，與星展年初預測的全球科技周期反彈相符合；且通貨膨脹壓力持續存在，也與電價調漲的預期相符。星展目前預測2024年台灣GDP為4.2％，比4月初預測的3.5％上調0.7個百分點。第三季和第四季的GDP年增率預測將放緩至2-3.5％，但季增率預計會有所回升。同時，星展維持2024年CPI預測為2.2％，預計下半年CPI將維持在2％左右。

馬鐵英進一步表示， AI驅動的科技業復甦預計在下半年持續擴大。生成式AI正推動全球資料中心對高效能晶片的需求增加，並帶動個人電腦和智慧型手機的AI整合需求。台灣的電子元件出口訂單持續增長，庫存率改善，將帶來產能的重新擴張。此外，半導體設備和資本貨物的進口反彈，顯示產能利用率增加，資本支出也開始增長。

另資產價格和通膨壓力可能持續影響下半年。馬鐵英對於經濟復甦的樂觀預期已帶來股價和房地產價格的大幅上漲。值得注意的是，房屋租金開始上漲，推升了CPI中的房租項目年增率超過2％。考慮住房負擔能力的下降，更多潛在買家可能傾向選擇租房，未來幾個月房租可能進一步上漲，增強資產價格對CPI的傳導效應。

馬鐵英也提到，台灣經濟二大不完美，並未全部產業都呈現榮景，目前科技產業一枝獨秀， 科技產業與傳統產業間的復甦可能仍分歧。中國消費和房地產市場的疲軟抑制其進口需求，並帶來了製造業產能過剩的進口替代效應。此外，中國中止ECFA下對台灣的關稅優惠，也削弱台灣部分產品在中國市場的價格競爭力。儘管台灣的出口市場日益多元，中國（含香港）仍是最大的出口目的地，約佔出口總額的30％

另外一個不完美是資產所有者和受薪階級對於經濟榮景感受不同，馬鐵英說，資產所有者和薪資收入者間的復甦可能也將失衡。股價和房價持續上漲，資產所有者因財富效應而受益，購買力增強。另一方面，雖然勞動市場供給緊張且薪資上漲，但通膨調整後的實際薪資成長有限，薪資收入者的購買力仍然受限。此外，與房貸相關的家庭債務負擔隨利率上升而增加，可能對資產部位較低的中低收入家庭造成壓力。未來一至三年之後，依然要觀察房地產政府政策對房價以及對於房貸族影響。

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