旭富7月毛利率回升；大麻二酚持續深化布局

MoneyDJ新聞 2019-08-21 12:08:52 記者 蕭燕翔 報導

憂鬱症用藥原料出貨優於預期，旭富(4119)7月營收創下今年次高，且公佈自結單月毛利率，也重回42%大關，法人預期，公司第三季營收將維持6億元以上的高峰，今年憂鬱症相關出貨能見度也可至年底；而在公司積極深耕大麻二酚關鍵製程開發與專利，年底前將陸續申請國內查廠與原料藥藥證，明年註冊美國DMF(原料藥目錄)，一旦整合至原料藥出貨，營收將啟動另一波跳升動能。

旭富7月營收2.16億元，是今年僅次2月的次高成績，表現優於預期，主要是憂鬱症學名藥代工客戶，因市佔拓展順利，加上出貨排程，單月營業額挹注衝上7千萬元，是營收表現優於預期的關鍵。

內部自結7月單月毛利率約42%，優於第二季的40.6%，單月稅前盈餘6,974萬元，累計前7月稅前盈餘4.75億元，每股稅前盈餘5.97元，穩居原料藥獲利王。

展望下半年，旭富指出，憂鬱症用藥客戶的訂單能見度可至年底，雖無法每月維持7月的營收挹注，但以目前需求看來，憂鬱症用藥相關原料今年不僅可以達成年初預估超過3億元的目標，還有機會是高標達陣。

只是外界對旭富的關注焦點，還是不脫大麻二酚相關布局。目前旭富是以中間體形式交貨原料藥客戶，而美國FDA也已有5-6家對大麻二酚關鍵原料藥CBD進行DMF的註冊，其中部分就是旭富的客戶；而以旭富過往的發展策略，初期以中間體產品問世後，就會慢慢向下整合至原料藥，大麻二酚相關布局也不例外，這也是公司今年以來的耕耘重點。

按照最新進度，旭富已完成相關原料藥製程的開發與專利佈局，預期將申請一段製程的專利，並啟動台灣查廠與藥證申請，順利的話，年底可通過，後將推動美國DMF的註冊，時間點可能落在明年，一旦註冊完成，即可爭取製劑客戶的訂單，屆時出貨產品單價將較中間體幾倍跳升。

法人估計，旭富今年營收看增逾兩成，每股稅後盈餘7.5元以上，明年若大麻二酚改採原料藥出貨布局見效，中長期營收成長將再添新動能。 資料來源-MoneyDJ理財網