日股長線攻高可期 這檔ETF最能受惠升息

工商時報 魏喬怡

受日本升息預期影響，日圓兌美元走勢近期在144元高檔震盪，表現強勢，150元以上的便宜日圓恐難再現。中國信託投信表示，日本升息有助於控制通膨，並促進經濟穩定，利於企業長期營運表現。其中，金融保險業以及與利率連動性較低的製藥、食品等民生消費類股，更具發展潛力，建議想參與日股行情的投資人，可選擇成分股偏重上述類股的日股ETF，掌握日本升息帶來的經濟復興契機。

中信日經高股息ETF（00956）經理人王建武表示，00956追蹤日經高股息50指數，成分股產業配置分散，皆為獲利穩定的高股息企業，其中金融保險業占比約2成，製藥類股約占8％，食品類股約占4％，可望在這波升息循環中受惠。投資人若想考慮台灣資本市場以外的高股息ETF，00956是值得考慮的新選擇。

中國信託投信指出，日本央行7月底升息1碼，且宣布未來2年購債額度減半。近期日本央行副行長冰見野良三（Ryozo Himino）更表態，若通膨走勢符合預期，將會再度升息，凸顯日本央行貨幣政策正常化的決心，主因在於今年「春鬥」後日本受雇勞工薪資普遍提升，拉升服務業通膨，且日圓大幅貶值，也拉升以出口為主的企業獲利表現。

此外，日本政府要求上市櫃公司減少交叉持股，並提高股東權益。根據彭博統計，日本東京證交所實施金融改革後，以鋼鐵業龍頭新日本製鐵（NSC）為例，平均股息殖利率從改革前的2.5％，成長至5.9％；保險業如MS＆AD保險，平均股息殖利率也從3.5％成長至4.2％，顯示政策改革後，企業更願意與股東分享獲利果實。

舉例來說，自東京證交所第2波改革（2023年3月起）至今，以高股息概念股（鋼鐵、金融與製藥）為主的日經高股息50指數，無論是息收與資本利得的報酬率，都高於日經225指數，增進投資人持有這些企業股票的吸引力。

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