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日本被動元件龍頭創高 台股補漲嗎？
作者：黃清照（CSIA）
由於上周台灣幼兒園及長榮航空機師確診Delta病毒，民眾人心惶惶，間接影響到股市，台北股市量能逐漸萎縮，投資人擔心五月股災再度來臨，紛紛提現等待買點，結果使股市出現無量下跌，跌破季線支撐。不過台灣疫苗覆蓋率已經提高許多了，我認為此次疫情衝擊對於股市來說，並不會像五月份那麼嚴重，尤其是國際指數並未大幅修正，美股甚至創高後緩步上漲，我認為加權指數頂多在月季線區間整理，跌深的業績成長股，反而有機會利空出盡。
太陽誘電創今年來新高
日前日本MLCC龍頭廠村田製作所(Murata)福井工廠因爆發群聚感染，有近百名員工確診，停工一周使被動元件供需再度爆發緊張，日本另一被動元件大廠太陽誘電(Taiyo Yuden)因此受惠大漲創新高，然而在村田復工後，太陽誘電馬來西亞廠也傳出部分員工染疫，將停工至9月10日，原本相對緩和的被動元件供需，又再度緊張起來。
外資出具報告表示，村田、太陽誘電相繼停工，使市場供應鏈大洗牌，在下半年消費性電子出貨旺季來臨前，MLCC下半年將保持強勁拉或動能，而日廠供給出現影響下，台系被動元件可望迎來轉單效應。國內MLCC三大廠國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)將是此次最大受惠者。
國巨市占率已超越太陽誘電
太陽誘電全球市佔率13%，為全球第四大，因受惠村田停工影響，股價已經創下今年來新高，目前股價最高已經來到7060元，村田製作所近期復工後也相繼補漲回4月高點，距離今年高點10835元還有一半的漲幅未達成。台灣MLCC龍頭國巨，前陣子甚至於跌破6月低點，創下5月來的次低，股價嚴重低估，國巨自從併購基美後，MLCC產能占比達到15%，產能位居全球第三，超越太陽誘電，以國巨8月營收續創高的態勢，上半年賺22.99元，今年辜45元以上，目前本益比10倍左右，股價就算不創高，反彈到季線仍綽綽有餘。
立隆電8月營收創新高 股價低估
同樣營收創高的被動元件還有立隆電(2472)，此公司我自去年便一路看好，股價從4、50元一路大漲到最高85.3元，漲幅超過一倍，如今拉回修正到67元，已經過分殺低了，立隆電8月營收9.17億元，年增30.7%、月增3.8%，續創新高，上半年賺2.82元，今年萬寶團隊估6元以上，目前本益比11.5倍，立隆近年來轉切高毛利產品，在車用、醫療、5G通信上大展拳腳，爆發力較龍頭廠更強勁，面對國際大廠連續停工，未來也不排除同樣狀況繼續發生，台灣地理位置相對安全，立隆電更有機會比照太陽誘電，突破今年新高。
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