操盤心法－通膨降溫＋基本面佳 布局H2展望佳族群

台股資深分析師簡伯儀

經濟數據分析： 美國聯準會（Fed）本周公布利率決策，連續第七次維持利率在5.25％～5.50％不變，根據決策官員利率預測落點的「點狀圖」，官員預期2024年僅會降息一次，比3月點狀圖顯示的三次還少，預測2024年底利率為5.1％，高於先前預測的4.6％，預估2025年降息次數從上次預測的三次增至四次，顯示聯準會近期對降息仍採取謹慎帶態度。

在通膨問題上，美國勞工部勞工統計局（BLS）公布的通膨數據顯示，美國5月通膨年增率稍微下滑，5月消費者物價指數（CPI）較2023年同期上升3.3％，但與4月CPI年增3.4％相比，下滑0.1個百分點，且略低於市場的預估。剔除食品和能源後的5月核心CPI較2023年同期增長3.4％，較預期3.5％為低，也低於4月的3.6％，為2021年4月以來新低，整體通膨持續降溫，支撐聯準會後續利率動向，對於全球股市整體看法仍正向。

盤勢分析：

上市櫃公司5月營收為3.6兆元，為歷年同期最高，月增3.08％、年增15.2％；累計前五月營收為16.8兆元，年增9.8％。上市櫃公司5月營收也創下歷年同期新高、2024年來單月營收最高、連三月站回3兆元之上、呈現月增、年增、累計年增的三成長。觀察上市櫃公司自3月營收重返3兆元大關後，維持增長，即使是5月傳統淡季，也繳出月增3.08％、年增15.2％、累計年增9.8％的三增好表現，2024年整體表現仍維持看法。

從技術面來看，本周台股持續改寫波段新高，指數突破22,000萬點關卡，由於全球投資氣氛仍熱，台股仍有機會持續維持創新高走勢，不過由於整體指數與季線正乖離過大，加上技術指標為在超買區，雖然趨勢偏多，但追風風險仍須留意。

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選股方向：

近期適逢上市櫃公司股東會旺季，預期經營者對2024年樂觀展望有機會在股東會釋出，另現金股利也是可以值得關注重點，若展望正向，殖利率高，可列為投資的選擇。

碳交易政策將有轉變，環境部正研擬「總量管制」碳交易，未來與碳費雙軌並進，將參考歐盟「總量與交易」作法，給予免費配額，碳權價格由市場機制決定，透過市場力量驅動減碳。未來採取總量管制，對台灣碳交易有兩個重大意義，由於與歐盟碳排放交易系統（EU ETS）作法類似，可望與國際碳交易市場接軌，對碳市場是一大利多。

蘋果在全球開發者大會（WWDC）揭露AI策略，推出「Apple Intelligence」，主打更聰明的Siri、更個人化的功能及安全隱私，並宣布與OpenAI結盟，透過ChatGPT提供多元AI服務，在搭載A17 Pro或M系列晶片的iPhone與Mac系列產品更新至最新iOS系統後，即能使用AI服務，預期2024年推出新款智慧機有機會導入，銷售率有機會優於前一代，相關族群可以逢低布局。

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