摩根投信稱市場不確定性影響,上周逾251億美元資金退守貨幣型基金

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【財訊快報/記者劉居全報導】美國聯準會7月維持利率不變,且因國際雜音紛沓,上周公債債券殖利率普遍下行,美國10年期公債殖利率上周再下滑5個基點至1.23%,推升債市買盤居高不下,根據最新EPFR資料,包含高收益債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金,已經連續20周穩吸金,上周再流入126.58億美元,並推升今年來累計流入超過3,348.15億美元。 其中,資金對投資級企業債格外情有獨鍾,單周淨流入進一步擴大至92.36億美元,連續吸金周數進入第37周。另外,高收益債券基金也連2周獲資金青睞,上周買氣同樣放大至12.19億美元。反觀新興債基金,上周轉流出1.78億美元,連4周吸金被迫止步。

值得一提的是,市場不確定性明顯增加影響下,金融市場走勢詭譎,驅使資金維持保守態度,向來被視為資金避風港的貨幣型基金,上周再獲251.4億美元進駐,金額改寫近9周以來之最大量。

摩根環球高收益債券型產品經理劉奕伶表示,聯準會7月如市場預期,維持基準的指標利率目標區間於0%~0.25%不變,並繼續每月至少收購1,200億美元債券,更重申高通膨為短暫現象,啟動縮減購債的時間表尚未出爐,強調還沒考慮升息計畫。聯準會鴿派論調,下半年市場雜音轉強,牽引近5周美債殖利率持續下行,並為整體債券基金的買氣提供強勁支撐。

不過,劉奕伶提醒,本次聯準會聲明並未強調變種病毒導致疫情再起,態度似有些許鷹派。且根據摩根市場洞察團隊預估,美國10年期公債殖利率未來6~12個月有機會到2%,劉奕伶指出,伴隨美債殖利率緩步走升,建議債券投資人應將適度增加高收益債券,因為,高收益債和美債相關係數低,相對其他債券利率敏感度低,且收益率也相較其它券種來得高,料將較其他債券更能挺得住利率走升帶來的負面考驗,也更能滿足投資人對收益的渴求。

至於債券投資人最關心的違約率,劉奕伶說明,高收益債違約持續減少,基於經濟復甦、美國巨額財政刺激措施可望通過、新冠肺炎疫情改善、全球疫苗接種持續、油價彈升至每桶60美元之上等原因,今年全球高收益債違約率預估值獲下調至2%。所以從投資角度來看,在景氣擴張階段,高收益債仍可以持續投資。