我們與「高利」的距離！

文：歐陽姚

美元不斷升值與升息，幾家歡樂幾家愁？

應邀到好友家下午茶，她拿出一張去年購買的二年繳費期的美元保單，當時台幣兌美元匯率不到28元；沒想到短短半年時間裡，台幣就貶到31.5:1。讓她很是懊惱，沒趁台幣升值時，一次將保費全換成美元；面對即將到來的繳費期，要不要高價換匯，續繳保費，內心十分猶豫。

建議她如果實在不願換匯在高檔，有二個方法1是縮減保額、2若保單解約損失不大，將保單解約，拿回已繳美元也是一個方法。隨著美元升息，到年底美元定存利率，有機會來到4%，放在美元定存，也是一項不錯的選擇。

之前，利率在低檔徘徊了10幾年20年，低利環境下根本感受不到複利的威力。

但是進入升息階段，只要4%以上利率，就可以嘗到複利甜頭。行文至此，又忍不住將複利表拿出來，觀看一番。

每千元複利終值表

依照上述複利表：4%複利累積，不到18年本利合翻一倍，6%不到12年、8%不用10年，更是滿心期待能碰上10%利率；屆時傳說中的7/2法則，就能讓投資人享受一下，複利威力大於原子彈的震撼。

7/2法則創造出的複利美夢，還太遙遠，只能暫時擱置一邊，還是回頭來談談4%利率！

同樣4%利率 怎麼選？

台灣股票市場的殖利率大約在4%上下，許多債券基金也推出5%~6%的債息產品；如果銀行也給出4%定存利率，投資人到底該買股票、債券，還是放銀行定存？

先給答案。站在風險角度當然選定存，因為定存是無風險投資（每家銀行有300萬的額度）。

股票有股價上下波動的風險，配息也會隨每年獲利調整，並不穩定。某些債券基金雖然會固定配息，不過有時配息是來自本金；再加上債券淨值也會下跌，尤其是經濟景氣下滑，企業倒閉危機增加，一些高收益的垃圾債，要先排除在外。

購買政府公債，譬如：美國政府公債…相對安全，其餘要看信評，至少要A以上等級才值得考慮。

股票與債券的分別是：購買債券是成為X企業的債權人，萬一企業倒閉，剩餘資產分配時，會優先分配給債權人；之後才發還給股東，投資債券風險比股票小一點；但又高於定存。

所以，同樣利率的條件下，就投資風險角度，首選是定存，其次是A以上等級債券，最後才是股票。