庫藏股實施透露買進訊號 3技巧挑出潛力股

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股價遭低估?公司實施庫藏股

庫藏股是利用公司資金,買回市場上流通的自家股票,實施庫藏股的主要原因是公司認為股價被低估了,並看好未來股價發展,所以趁低價時買入,是公司護盤的表現,但不能斷定股價的漲與跌,若需要透過庫藏股挑出有潛力的股票,仍須回歸基本面來討論,當公司體質良好、獲利成長或是營運由虧轉盈,股價卻仍在低點,實施庫藏股即能維護公司及股東的權益;反之,若公司經營每況愈下,庫藏股並不會為公司或股價帶來任何好處。

買回庫藏股的3大用途

實施庫藏股買回用途不外乎有3大項,分別為 (1)轉讓股份予員工,可激勵內部士氣,提高員工為公司打拼的動機,(2)股權轉換,將股權轉換成特別股或可轉債,在公司賺錢時,為普通股股東創造更高的投資報酬率,(3)維護公司信用及股東權益,避免股價被低估,影響公司信用和股東權益,更可以傳達公司對前景看好的訊息,提振投資人信心。

3個方法簡單挑出有潛力的庫藏股

既然知道庫藏股的原因和用途,那要如何挑出理想標的呢?首先判斷三項指標,公司近1季營收狀況,近3個月股價表現,以及股價淨值比,若公司營收績效成長或是表現較去年同期佳,且股價淨值比接近1甚至低於1,就代表公司股價很可能被市場低估,再來若公司過往曾實施過庫藏股,可觀察實施期間與實施後的股價表現,若在過往實施期間有特定券商進場買超,而且股價也隨之上揚,就能提高對於庫漲股的掌握。

台泥買回庫藏股,2大券商跟進買超逾萬張

台泥(1101) 在108/05/13~108/07/12曾實施庫藏股,此次台泥(1101)庫藏股買回共7,460張,平均價格約43.46元,股價從最低41.55元漲至最高46.6元,實施庫藏股期間最高漲幅達12.2%,在這期間元大、統一等券商買超逾萬張,合力將股價推升至高點,但在庫藏股期間結束前一天,股價急跌2.29%,預告波段漲勢隨庫藏股到期而結束。

聯電賠億元重挫股價,庫藏股護盤4天見效

聯電(2303) 在109/06/08至109/08/07實施庫藏股買回,近日雖因訴訟,遭判1億元罰金,外資大賣1.76萬張,12日股價因此重挫3.31%,但聯電近來營收表現亮眼,3-5月的月營收皆較去年同期高出20~40%,引來投信逆勢買超逾6千張,而聯電也於(15)日公告,近期買回庫藏股達2.7萬張,平均價格15.59元,略高於昨日收盤價的15.4元,由此可見買回庫藏股確實對護盤有幫助,從基本面看來,日前聯電於股東會指出,現階段訂單受疫情影響而減少,雖然近3個月營收有好表現,但仍須注意6月營收及第3季訂單狀況。

聯電
聯電

聯成股價淨值比過低,引券商逢低布局

聯成(1313) 因疫情影響,中國廠房停工,接連重挫營收和股價,使股價淨值比停留在約0.66的低點 ,但近期營收逐月回升,公司決定於109/06/11至109/08/07實施庫藏股買回,區間價格8.6~11.5元,消息一出激勵股價翻紅並連漲3天,而今日收盤價為9.99元,距離買回上限的11.5元仍有逾15%的漲幅空間,另外券商凱基-台北更早在4月初便進場布局,近60日買超逾1.17萬張,購入均價為9.34元,近3日又開始連續買超,台北-凱基過往進出聯成也多有所獲,例如2018年3月及5月,台北-凱基皆有連續買超的紀錄,2次股價自買超前到買超結束後,皆有逾6%的漲幅,因此這次買超被視為逢低布局的操作,若參照過往的發展,股價在未來2-3周內上漲的機會相對高,此外聯成更與知名石油商埃克森美孚(ExxonMobil)合作,簽下10年INA(異辛醇)原料的採購合約,目標升級產品結構並擴大市佔率,不僅能控管成本,更能享有穩固的訂單來源,就長期來看,聯成實施庫藏股買回將能有效維護公司及股東權益。

聯成
聯成

快速結論

公司認為股價遭市場低估時,會實施庫藏股買回,對於弱勢股,買回庫藏股有護盤的功能,股價淨值比相對低時,實施庫藏股多為買進訊號,若庫藏股間,有券商跟進連續買超,股價相對易漲,庫藏股期間結束前一天或結束當天,股價下跌機率相當高,利用庫藏股挑選標的,須搭配基本面與過往表現。

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