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底部訊號看這裡！
理財專欄作者：黃逸強
在捷運上聽到旁邊二個人的對話：「這下慘了股票跌這麼多」，「不是過年前就叫你賣了嗎」，「賠錢怎麼賣啊」，「當時不賣現在不是賠更多」，「應該跌的差不多了吧」，「誰知道」，「聽說國安基金要進場護盤了」，「所以你要繼續抱著」，「我要再買來攤平」，「不怕愈攤愈貧」，「沒那麼衰吧」。
應該跌的差不多了吧﹗
從年初的高點至今已下跌30%，一個半月的時間三千多點的回檔是跌的很深，隨時有機會反彈，但是不是底部還很難說，有一個觀察重點是散戶心理。當投資人對行情還有期望，就代表這個盤沒指望了，如果大家都已經絕望了，那行情就有希望走出谷底。
回檔以來專家說先看季線支撐，跌破後又說看年線，又跌破再看十年線，通通都破了還不死心，說國安基金要進場了。正所謂期待愈高失望愈大，投資人心理覺得有靠，手上的股票就不賣，結果就愈賠愈多。如果按照操盤守則，破季線就該停損出場，也不至於賠這麼慘。
技術分析裡月線和季線的交叉是一個很重要的指標，當月線往上穿越季線形成黃金交叉，稱為多頭型態，通常會有一個波段的漲幅；同樣的，當月線往下跌破季線形成死亡交叉，稱為空頭型態，也會有一段的跌幅。那是一個非常好的進出場訊號，只是很多人知道卻做不到，被很多雜訊干擾，錯失很多機會。
除了武漢肺炎 還有一個風暴
這次空頭利用武漢肺炎大舉反撲，擊敗多頭退到季線之下，整個二月都在盤整拉鋸，直到OPEC會議，油國組織與俄羅斯談判破裂，原本主張減產的沙國惱羞成怒，不但大幅調降油價還擴大生產，油價焦土戰開打。空頭二軍直殺油市，造成國際原油價格一夕暴跌27%，連日重挫到十八年新低，瀕臨每桶20美元保衛戰。美國債市因恐慌遭大量贖回，聯準會火速降息都擋不住崩盤。
受疫情影響各國築起防疫牆，封城鎖國禁止出入，對油料需求降低，但二大國卻反向增產促使油價下跌，背後有什麼盤算？沙國和俄國撕破臉壓低油價、或是二國私下聯手合作，就是要逼迫美國頁岩油減產或停產，以解決多年原油供過於求、價格不振的問題。
低油價使頁岩油業者陷入困境，能源業占美國高收益債市很大比重，高負債的能源業者瀕臨倒閉，投資人信心崩潰，連債券市場都受到波及。未來可能面臨企業違約、或信用降評、投資人贖回等一連串骨牌效應，金融風暴隱然成形。
底部訊號在哪裡
在空頭市場股市下跌就像乒乓球掉下樓梯，會掉下去彈起來一點，再掉到下一層彈起來一點，然後再掉到下一層彈起來一點，反彈力道愈來愈弱最後靜止不動，那就表示跌到底了。
下跌需要時間消化籌碼，現在空頭氣盛，但是多頭也會找機會反攻，兩軍纏鬥交戰激烈（成交量大），多頭且戰且退、空頭一路追殺，等到哪一天雙方都打累了（成交量小），就可以從容的進場，這就是「凹洞量」的理論。現在交易熱絡當沖客攪局籌碼凌亂，不太符合底部型態。
還有一種底部是V型反轉，急跌之後重大利多又急漲，形成一個V字型，以現在的情況好像沒有那種條件。
肺炎疫苗研發需要時間，油價問題需要各國達成共識，債市需要投資人信心的恢復，這些都不是短時間有解，只有等這些都塵埃落定了，股市才有機會。
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