專家：「經濟衰退」才是美股可能面臨的最糟糕情境

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MoneyDJ新聞 2024-10-14 10:09:31 記者 賴宏昌 報導

MarketWatch週日(10月13日)報導， 盈透證券(Interactive Brokers)經濟學家Jose Torres指出，美國10月通膨數據雖可能因油價等因素而較9月更為火熱、聯邦基金利率最終也可能不會低於3.75%，但這些可能不會阻止股市持續上漲。Sage Advisory共同投資長Thomas Urano也指出，「經濟衰退」才是美股可能面臨的最糟糕情境，聯準會(FED)9月的兩碼降息行動已降低衰退疑慮，未來3-4個月美股不易出現連續性修正走勢。

麥格理(Macquarie)外匯與利率策略師Thierry Wizman、Gareth Berry 10月11日指出，衡量美國通膨預期的5年期損益兩平率若在11月7日之前升至2.5%、FED可能會考慮暫緩降息。Federated Hermes投資組合經理Damian McIntyre也指出，通膨若比原先預期更為棘手，聯邦基金利率最終可能只會降至3.5-4%。

FED關注的美國通膨預期指標「未來五年之五年期通膨損益兩平率(five-year, five-year forward break-even rate, 5y5y)」10月11日報2.41%、創7月26日以來新高。作為對照，5y5y在9月12日報2.17%、創2023年4月28日(2.16%)以來最低。

華爾街日報知名FED觀察家Nick Timiraos撰文指出，亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)10月10日受訪時透露，他預估美國中性利率介於3-3.5%之間，聯邦基金利率將在未來一年降至接近中性水準。

2024年10月密西根大學美國消費者信心指數當中的1年期通膨預期初估值自9月的2.7%升至2.9%、創7月以來最高，5年期通膨預期初估值自3.1%降至3.0%。

阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management, Inc.)首席經濟學家史洛克(Torsten Slok)10月11日撰文指出，1990年代FED兩次降息週期(1995年7月至1996年1月、1998年9-11月)美國經濟軟著陸的經驗顯示，標準普爾500指數的平均整體報酬率為25%。

紐約聯邦儲備銀行依據美國10年期公債殖利率、三個月期國債殖利率差距(月度平均值)推算後發現，2025年8月美國經濟步入衰退機率達57.06%。

(圖片來源：Shutterstock)

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資料來源-MoneyDJ理財網

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