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學習期貨》了解期貨選擇權下單種類 新手最好不要下這種單
期貨下單有多種模式搭配方式，限價單、市價單和一定範圍市價單各有不同作用應謹慎使用。（圖片來源／Pixabay）
新手進入期貨市場，如果不小心下錯單，可能成交在對部位很不利的位置，盡量少下「市價單」。
期貨交易人初次進入市場，對交易的認知多半藉助過去在股票交易市場的觀念，其實略有差異，在高槓桿的情況下於波動的市場中操作，必須對下單交易有些基本的認知，期貨交易買賣「眉角」多，還有切記「新手絕對不能犯的錯誤」。
期貨交易下單的方式基本上有三大類，IOC（Immediate-or-Cancel）、FOK（Fill or Kill）和ROD（Rest of Day）以下分別解說。
交易人在下單軟體APP上，常看到IOC的下單方式，即所謂Immediate-or-Cancel：指「立即成交否則取消」，交易人委託單送出後，允許部份單子成交，其他沒有滿足的單子則取消，一般而言，當交易人掛出市價單時，系統會自動設定為「IOC」。
IOC是有多少成交多少，沒有成交部分就取消
換句話說，掛單當下，市場上要有足夠的口數能力即成交，否則取消，例如老王想買進10口的臺指期貨，市場上只有2口委賣，最後成交2口，其餘8口自動刪單。
掛市價單、範圍市價單、選擇權複式單都屬於IOC，重點是，選擇權複式單只能掛IOC ，沒有馬上成交就會一直被取消。
另一種是所謂的FOK（Fill or Kill），立即全部成交，否則全部取消，當交易人掛單的當下，只要全部的單子有辦法成交，才會成交，沒有全部成交時，則全部都取消。例如想買進10口臺指期貨，市場上只有2口委賣，會自動刪單。
熟悉委託單的三大分類，可以選擇對自己最有利的方式來下單。（圖片來源／期貨交易所講義）
FOK是要嘛全部成交，否則全部取消
IOC和FOK雖然都是立即成交，但IOC允許部分成交，FOK只能全部成交否則取消，例如想在市場上買進10口臺指期貨，但只有3口委賣，在 IOC單之下會成交3口 ，剩下7口不買了，但若下FOK，一口都不成交，全部取消。
第三種ROD（Rest of Day）是指「當日委託有效單」，送出委託之後，交易人只要不刪單且直到當日收盤前，此張單子都是有效的。當交易人使用限價單掛出時，系統自動設定為 「ROD」委託，收盤後未成交則自動失效。
「怎麼買、用什麼價錢買」是交易的關鍵，講完三種下單方式，接下關於價格的選定，共有限價單、市價單和一定範圍市價單。
限價單、市價單和一定範圍市價單，三種下單價格選擇
最常見的要屬限價單，就是指定、限定一個買賣的價格，當買進的時候，可能成交價格限價以下，賣出的時候，可能成交在限價、限價以上。
也就是說，如果一個交易人掛買11,700 成交，結果不一定成交在11,700，如果是買方，有可能成交在小於等於11,700，如果是賣方，就可能比11,700還高。
第二，雖然成交價格曾經掠過你的限價單價位，但你不一定成交，因為可能還沒輪到你，就賣光了，所以你買不到。
在市價單部分，它不需指定價格、可能成交在漲跌停內的任何範圍，係指不限定價格之買賣申報，其成交價格依競價程序決定之。
下市價單成交，可能成交在極偏離的價格
市價單應注意事項市價單為不限定價格之委託，其成交價格與委託當時揭示之市場成交價格或買賣申報價格間可能產生偏離情形，且其偏離幅度可能超出交易人之預期，因此期貨商接受交易人市價委託前，應充分告知交易人成交價格偏離之風險。
而且市價單還有一個問題，在期貨市場中，逐筆撮合時段，市價單處理順序並無優先於一定範圍市價單及限價單。因為期貨市場逐筆撮合時段，新進委託處理優 先順序為時間優先，即隨到隨撮。
例如老王在8點46分以一定範圍市價單IOC 買進（IOC允許部分成交），老陳僅晚了老王1秒鐘，以市價單 IOC 買進，交易系統會先處理較早輸入之老王委託單，再處理老陳委託單，委託單種類不影響處理優先順序。
最後是範圍市價單，它可以避免市價單遇到的問題，不小心買到極高的價位，賣在極低的價位，它透過一個「轉換價格」機制去運作，為防範市價單在非預期不利價格成交之損失風險，期貨交易所已限制交易人下單或期貨商代為沖銷時，每一委託單可以下單之最大口數，一般交易時段限10口，夜盤交易時段限5口。
範圍市價單有平滑機制，新手下單可以多多嘗試
買單轉換價格 = 最佳一檔委買價 + 一定範圍點數
賣單轉換價格 = 最佳一檔委賣價 - 一定範圍點數
例如若前 1 日加權指數收 9,800 點，一定範圍點數 = 9,800（前1日加權指數收盤） 乘上0.5％ = 49 點
那麼，若臺指期貨2019年1月到期契約，最佳買價9,900點，最佳賣價9,901點， 買單轉換價格 = 最佳買價9,900 + 一定範圍點數49 = 9,949。
賣單轉換價格 = 最佳賣價9,901 - 一定範圍點數49 = 9,852。
交易人使用一定範圍市價單，不需指定委託價格，但可將成交價格限制於一定範圍 內，降低因交易契約流動性較不足或買賣委託量瞬間失衡而買到高價、賣在低價，新手進場，可謹慎操作，以範圍市價單取代市價單，達保護效果。
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