外資喊貴 降評3科技股
台股以跳空之姿強力飛越萬九大關,外資開始浮現部分居高思危聲音,部分個股評價是否滿足討論度上升,麥格理證券認為台光電已反應2024年成長性,降評「中立」;摩根士丹利證券將瑞儀、立積投資評等降到「中立」與「劣於大盤」,認為評價已經滿足。
外資對台光電後市觀點極為正面,僅野村證券給予「中立」、推測合理股價484.8元,其他研究機構都給予正向投資評等,麥格理證券此次等於是開2024年熱門電子股降評的第一槍。
麥格理坦言,台光電其2024年強大成長動能可能已經都反映在股價上,考慮到股價今年以來已大漲35%,且2025年面臨更多競爭,成長可能減速,重新評價(re-rating)行情恐難延續。
摩根士丹利證券檢視研究範圍中的科技股後,同樣發現瑞儀、立積有評價滿足的可能性。
瑞儀向來被市場視為高殖利率股代表,大摩認為,儘管瑞儀2023~2025年獲利成長相對穩健,惟年複合成長率僅4%,評價方面,以2024年每股稅後純益推算,本益比來到12倍,已經超過2012年來的長期平均10倍,股價現在上檔空間有限,因此,將投資評等降為「中立」,推測合理股價145元。
立積方面,股價過去一個月飆漲4成,摩根士丹利證券認為,立積許多專案都還只是在進行中,尚未有完全肯定的可能性,現在就要用2025年的預估獲利做為評價基礎,未免言之過早。