《基金》聚焦ROE 富蘭克林華美推「第三代」高股息ETF

【時報記者任珮云台北報導】富蘭克林華美投信首檔高股息ETF，FT臺灣永續高息(00961)即將於9/25展開募集。00961追求高股息與高成長動能，並結合股利率與ROE(股東權益報酬率)篩選及權重加減碼的概念，只挑選獲利表現良好且更有成長性的企業，除了有更高的機會迴避貼息風險外，還有ESG主題趨勢加持，長期投資更有底氣。

現在市面上高股息ETF種類繁多，投資人不免好奇同樣都是高股息，彼此之間有差異嗎?富蘭克林華美投信表示，這可以從高股息的源頭說起，大致可以把高股息ETF區分為三個時代：「第一代」為形象的建立：選股邏輯以股利率為唯一標準，賦予了高股息等於高配息的投資具體形象，並且以季配息為主流，追蹤指數來說代表的有臺灣高股息指數；「第二代」則為滿足想像：選股邏輯開始有產業主題、價值、品質等因素加入，並且出現了月配型來強調現金流的滿足，多元化的發展吸引了更多的投資人，也讓整體高股息ETF規模遽增，追蹤指數代表的有臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數、臺灣精選高息指數等。

富蘭克林華美表示，「第三代」高股息ETF的概念是發現真相，綜觀前兩代的發展與嘗試，逐漸從眾多因素中去蕪存菁只保留影響股利與成長最關鍵的指標，幫助投資人找回高股息的核心訴求並重振投資信心，而最關鍵的指標之一正是ROE，透過ROE成長率作為持股權重加減碼的依據，留下真正獲利表現良好的企業，除了更有出息的底氣，後續填息機會高且時間也較短。

00961所追蹤的指數「ICE臺灣ESG高息指數」採用ROE選股邏輯精挑細選30檔持股，首先指數分成三個層面篩選，「第一層」為流動性篩選，針對全臺灣上市上櫃企業，選出日均成交值大於新台幣1億元，且過去三個完整月分中每個月至少交易一天的企業；「第二層」則是以獲利性與ESG篩選，找出過去一年ROE>0(若符合條件的股票少於70檔，則放寬篩選標準，以ROE由大到小排序，依序選出70檔股票符合條件為止)及Sustainalytics ESG風險評分小於30部分；「第三層」則是一年兩次(5月/11月)調整，針對最新公告股利率進行排序與依ROE季成長率進行加碼權重，在五月獲取精準高息股，在11月超前佈署獲利成長股，幫助投資人在領取股息的同時更有機會享有成長所帶來的額外報酬。