《基金》國泰20年美債ETF 富豪追捧

【時報-台北電】美國聯準會23日舉行一年一度的傑克森洞年會,主席鮑爾表示,貨幣政策調整的時機已經來臨,被外界解讀9月的降息已經拍板定案。歐洲和英國三大央行的決策官員,隨後也表示貨幣政策朝著降息方向前進,全球央行放鴿,法人指出,近期富豪資金已提前卡位美債ETF,尤其9月除息的ETF更是熱門。

法人觀察,這幾日殖利率已經提前反應降息預期,相較股市成交量偏低,債券ETF買盤依舊熱絡,還有新募集的債券ETF等著搶錢搶人,但長天期美債仍是最熱門標的,其中國泰20年美債(00687B)已追募13次,存續期間約17年,加上溢價幅度較低,近期特別受到富豪青睞,持有百張以上的大戶人數,在8月9日至8月16日一周暴增逾7%,是規模千億級別的美債ETF中最多,加上00687B剛好是9月要除息的債券ETF,盤中大單湧現,成功吸引想搭債券順風車的資金簇擁。

國泰20年美債(00687B)基金經理人江宇騰表示,隨著美國經濟數據峰迴路轉,就業、製造業相關數據強勁,通膨數據也已持續穩定回落、加上消費者支出仍穩健,增添市場對經濟強韌的信心,打消美國走入衰退的疑慮,近期10年期美債殖利率稍有反彈,長天期美債ETF吸引前波獲利了結的債市資金再度回流。

投資專家認為,選擇債券ETF時,不用考慮新舊問題,主要差在價格或是否有收益平準金的規格。以上半年的高股息ETF募集風潮來說,因指數編製規則相似,導致多檔新成立的ETF成分股重複,才有新的會幫舊的抬轎,拉高已成立ETF的價位,造成多檔個股出現價格過高的疑慮,但債券ETF主要還是看「配息表現」、「溢價問題」,前者要等上市後真正配息數次才能驗證,後者則是公開資訊。

就此時此刻的環境背景,正是降息前最後一哩路來看,低溢價的長天期美債是最佳的選擇,低溢價代表沒有買貴的問題、長天期債券的殖利率和降息碼數環環相扣,降愈多碼,長天期美債的價格彈升幅度會較短天期的多出數倍以上。

再者,債券ETF還有分美債、投等債、非投等債、新興市場債等,為什麼首推美國長天期公債,因美債是政府發債,幾乎零風險,長天期的美債存續期間平均17年左右,如果利率降1%,債券價格會隨著上漲17%,以國泰20年美債(00687B)來看,存續期間就大概是17年,年底前若降2碼,後市表現可期。歷史資料顯示,過去三次的降息循環,長天期美債平均報酬達3成,相對起伏的股市,債券收益反而更好計算。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡/台北報導)