商品期貨趨勢專欄－回歸基本面 原油前景承壓

凱基提貨提供，黃彥宏整理

觀察國際油價在上周跌破每桶67美元，觸及2023年5月以來的最低水平後，開始出現跌深反彈走勢，主要是美國受到颶風弗朗辛影響。但隨颶風提振效應逐步消散，使市場關注焦點也重新回歸供需面的疑慮，尤其是來自於全球最大原油進口國中國大陸的需求擔憂，仍是壓抑國際油價主要因素。

近期油價漲勢卻未能明顯延續，隨著颶風弗朗辛減弱後，墨西哥灣的能源生產已陸續恢復營運，對原油和天然氣生產的影響也降至12％和16％。

中國大陸近期公布數據多不及預期，且今年1～8月原油累積進口量較去年同期下降3.1％，煉油廠產量也連續第5個月下降，皆表明大陸經濟疲軟，能源需求不振狀況。

與此同時，石油輸出國組織（OPEC）與國際能源總署（IEA）兩大能源機構近期也提出相同觀點，OPEC在上周公布的月報中，表示由於全球第二大經濟體大陸經濟不振，並積極推動清潔能源轉型，因此再次下調了對今、明兩年全球原油需求的成長預測。

綜合來看，影響油價因素回歸供需基本面，尤其是大陸的經濟疲軟消息，令能源需求前景承壓，且就季節性而言，美國用油旺季的夏日駕駛季節也已經結束，留意接下來油價可能疲軟機會仍是較大。

更多工商時報報導
全球伺服器出貨升溫 TrendForce：明年看增5％
新冠疫情升溫 西安緊急封城 恐衝擊半導體、汽車產業…
PCB業拚數位轉型 揪團打造資訊模型公版

相關內容

  • 商品期貨趨勢專欄－原油期短線偏多 長期低檔震盪

    最新EIA報告顯示，上周EIA原油庫存小減52萬桶，庫欣原油庫存增加68.1萬桶，原油消費量大增44.8萬桶／日，產量則持平。汽油庫存大減270.7萬桶，蒸餾油庫存下降97.7萬桶。上周數據偏多因素如原油消費量大增、成品油庫存下降、美國加大單周SPR回補量至118.9萬桶，而上周數據無偏空因素，使整體數據對油價影響偏多，有利支撐短期油價跌勢暫緩。

  • 《國際油價》產量削減 11/7歐美期油彈升近1%

    【時報-台北電】產量削減，周四歐美原油期貨反彈上漲近1%，由於擔憂颶風拉斐爾襲擊，石油生產商削減產量，據悉，美國墨西哥灣沿岸地區，逾22%石油生產關閉，且美聯儲Fed如期降息一碼，亦同步支撐油價止跌走高，其中美油漲0.93%、布油漲0.95%。 另外，中國10月原油進口環比減少9%，並為連六個月同比下滑，疊加美國上周原油和成品油庫存全面增加，令油價漲幅受限。 美國NYMEX-12月輕質原油期貨上漲0.67美元，報每72.36美元；12月熱燃油上漲0.02美元，報每加侖2.29美元；12月RBOB汽油上漲0.01美元，報每加侖2.05美元；倫敦ICE-1月布蘭特原油期貨上漲0.71美元，報每桶75.63美元。(編輯：鄧凱綺)(商品行情網)

  • 《油價》預期生產減少 NYMEX原油上漲0.7%

    MoneyDJ新聞 2024-11-06 06:17:46 記者 黃文章 報導紐約商業交易所（NYMEX）12月原油期貨11月5日收盤上漲0.52美元或0.7%至每桶71.99美元，因墨西哥灣風暴來襲或令生產減少，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲0.45美元或0.6%至每桶75.53美元。 瑞穗能源期貨總監鮑勃·約格（Bob Yawger）報告表示，由於供需因素、地緣政治和大選熱潮，加上天氣因素，原油價格上漲。分析師預估，受到風暴的影響，墨西哥灣原油產量或將減少310-490萬桶，天然氣產量減少45.6-63.9億立方英尺。 美國能源部公布的數據顯示，11月4日全美普通汽油平均零售價格為每加侖3.069美元，為連續第3週下跌並創下今年1月以來的新低；較前週下跌2.8美分，較去年同期下跌32.7美分。各地區零售汽油均價多數下跌，西岸地區的零售汽油均價最高達每加侖3.945美元，較前週下跌2.8美分，較去年同期下跌65.2美分；墨西哥灣地區的零售汽油均價最低為每加侖2.619美元，較前週下跌2.7美分，較去年同期下跌25.2美分。 美國能源部月

  • 中油平穩機制續運作 下週汽柴油估降4角創19月新低

    （中央社記者曾智怡台北2024年11月8日電）石油輸出國家組織與盟國（OPEC+）延長自願額外減產措施至今年底，又逢中國擬推出大規模刺激經濟措施，國際油價應聲上漲。中油油價公式與平穩機制運作下，預估11日凌晨零時起，汽、柴油每公升價格調降新台幣0.4元，創近19個月新低。依照預測，92無鉛汽油每公升28.4元，95無鉛汽油每公升29.9元，98無鉛汽油每公升31.9元，超級柴油每公升26.8元。根據中油浮動油價公式，累算至11月7日的調價指標7D3B（70%杜拜＋30%北海布倫特），週均價為每桶74.44美元，較上週每桶72.33美元上漲2.11美元；新台幣兌美元匯率為32.086元，較上週32.048元貶值0.038元。依浮動油價調整機制作業原則，預估下週汽油每公升零售價調漲0.9元，柴油調漲1.2元。中油為符合亞鄰競爭國最低價政策，油價調整不得高於日本、韓國、香港、新加坡，加上油價漲幅已達實施平穩措施門檻，綜合計算後，預估11日凌晨零時起，汽、柴油每公升零售價均調降0.4元。

  • 《金融》中東局勢免驚 油價後市謹慎樂觀

    【時報記者任珮云台北報導】儘管伊朗與以色列間的衝突持續升溫，但國際油價近期未出現大幅波動。布蘭特原油價格甚至在9月跌破每桶70美元，創下近兩年半新低。以巴戰爭及伊朗的威脅並未帶來預期中的恐慌性上漲，至今油價仍穩定在每桶76美元左右。隨著今年接近尾聲，投資人聚焦油市在中東地緣政治風險下的潛在走向。大拇哥投顧根據OPEC、EIA（美國能源資訊署）、IEA（國際能源署）三方報告，認為全球油市未來走勢將受需求、供給、庫存和價格預測四大因素影響。 一、OPEC在10月的報告中預測，2024年全球每日原油需求將增至1,938萬桶，增幅約1.89%，而2025年需求量將再增長至每日1,640萬桶。非OECD國家將是需求增長的主要動力，尤其以中國和印度為主。 二、EIA則指出，美國的進口量有所減少，10月進口量為每日600萬桶，較去年同期下降2.2%，顯示主要經濟體需求的增速正逐步放緩。 三、IEA預測，供給面方面，OPEC預計非OPEC產油國每日供給量在2024年將增長123萬桶，2025年則進一步增長111萬桶。美國和拉丁美洲成為供給增長的主要來源。IEA則指出，即便中東局勢緊張，全球原油庫存仍相

  • 〈能源盤後〉川普勝選提振美元 上周供應增加帶來壓力 原油小幅收低

    原油期貨周三 (6 日) 走跌，但收復了盤中令 WTI 原油短暫跌破每桶 70 美元的大部分跌幅，交易員正在權衡前總統川普勝選的潛在影響。同時，美官方數據顯示，上周原油、汽油和餾分油供應增加，而汽油需求下降，也令油價承壓。

  • 川普當選後 油金均跌為哪樁？法人持續看好金價後市

    川普選上美國總統後，油金價格均走跌和美股、美元走勢大不同！法人表示，金價是因之前已漲過了，未來依然持續看好金價後市，2025年目標價位上看2,900~3,000美元；至於油價走低，主要因總體經濟基本面未見明顯起色，今年年底前在60~70美元之間盤整機率較高。

  • 《國際產業》油價跌 Aramco獲利慘

    【時報-台北電】受到油價走低與煉油利潤疲弱影響，沙烏地阿拉伯國營石油公司Saudi Aramco第三季（9月底止）淨利暴跌15％，但依然高於市場預期。該公司宣布配發310.5億美元的股息。 據Aramco於5日公布財報顯示，上季淨利暴跌15.4％至275.6億美元，不如去年同期的325.8億美元，但高於市場預期的268.9億美元。 Aramco表示，旗下原油產品每桶平均價格不斷下滑，從去年的89.3美元跌至上季79.3美元。 供應過剩與全球需求前景惡化，使得布蘭特原油價格9月時跌至三年新低。油價走低促使產油國聯盟OPEC＋3日決定將自願減產計劃延長至12月底。該組織原本計劃於10月結束每天減產220萬桶的措施。 沙烏地阿拉伯石油部長警告，若石油輸出國組織（OPEC）決定結束減產，那油價最低恐怕下探每桶50美元。 OPEC與國際能源總署（IEA）上個月第三度下修全球石油需求預估，理由是最大石油進口國中國大陸需求放緩。另一方面，受需求疲弱與新的煉油廠上線影響，全球煉油獲利率大跌。 沙烏地阿拉伯銀行Al Rajhi Capital數據顯示，2024年第二季石油平均售價為每桶85美元，但隨著非

  • 沙烏地阿美調降亞洲客戶12月油價，幅度略高於預期

    【財訊快報／陳孟朔】沙烏地阿拉伯國家石油公司--沙烏地阿美週二發出的最新聲明中顯示，沙烏地阿美已將其12月銷往亞洲的旗艦產品阿拉伯輕質原油的價格下調0.50美元，降至每桶比安曼/杜拜平均價高1.70美元。這一降幅略高於預期，因為亞洲煉油廠的消息人士曾預計價格將下降0.30至0.50美元。與此同時，石油輸出國組織(OPEC)及其盟國組成的OPEC+週日(3日)宣布，由於需求疲軟和非OPEC供應增加打壓市場，他們將把12月的增產計劃延後一個月。根據一份定價文件，沙烏地阿美還將銷往西北歐的阿拉伯輕質原油官方售價(OSP)定為相對於ICE布蘭特原油少0.15美元，比11月每桶增加0.30美元。該公司將銷往西北歐和地中海地區的OSP全面提高0.30美元/桶。對於美國買家，阿拉伯輕質原油OSP下調0.10美元，至較阿格斯含硫油價格指數(ASCI)升水3.80美元。

  • 〈能源盤後〉市場持續衡量川普當選之潛在影響 颶風拉斐爾支撐 原油漲近1%

    原油期貨價格周四 (7 日) 收高，收復前一天的跌幅還再上漲一些，交易員持續權衡前總統川普勝選的潛在影響。

  • 油價跌 Aramco獲利慘

    受到油價走低與煉油利潤疲弱影響，沙烏地阿拉伯國營石油公司Saudi Aramco第三季（9月底止）淨利暴跌15％，但依然高於市場預期。該公司宣布配發310.5億美元的股息。