同樣5%利率 你選哪一種

因升息與債券價格折價等因素，讓債券成為熱門話題。

與債券相關的投資商品，大致分為3種：直接購買債券、買債券的共同基金（主動型）、買債券ETF（被動型）。

債券~~ 一般由政府（國債）或企業（公司債）發行，面額較大，透過不同平台會有不同金額的限制（香港有平台，只要1千美元就可以申購美國國債），購買時會收取手續費+平台費。

此處介紹美國最知名的7檔美債 ETF：SHY、IEI、IEF、TLT、VGSH、VGIT、VGLT。依照不同年限可區分成：

短期公債：VGSH、SHY

中期公債：VGIT、IEF、IEI

長期公債：VGLT、TLT

有興趣的投資人，可直接開設海外帳戶或透過台灣證券公司開設複委託，然後輸入ETF代號，就可進行交易。

主動型債券基金~~由基金公司發行，投資標的包含多檔債券或股債平衡…，基金經理人會主動進行標的的更換。

可單筆申購也可定時定額，費用包括：手續費、管理費、保管費、績效費…總費用最高可達20%。

以某主動型債券基金為例：債息6%，扣掉各項費用（手續費+保管費+經理費+績效費…各家不同），總費用約20%，實際獲利剩下80%（6%*8），投資人實際只拿到4.8%的債息。

被動型債券ETF~~被動型債券ETF在交易所有掛牌，可透過證券戶頭，直接在市場買賣。台灣也有多檔債券型ETF，由於採被動式管理，所以各項費用較主動型債券基金便宜。

通常台灣發行的債券，申購時各項費用都比較高，原因是「債券」規模較小。富邦和元大，同樣在7-10年期商品的費用率，都是超過0.5%的高水準。

相較之下，上述七檔美債 ETF（由二家公司發行），費用只有0.15%，比台灣便宜0.35%。

同樣5% 你選哪一種？

當定存利率、股票配息、債券債息都是4%利率時，你會選哪一種?

股神巴菲特已經告訴大家，「他」的選擇了。

巴菲特在近期買進台積電ADR，而且一買就是40億美元。

以2021年台積電配每季配2.75元*4季＝11元（年配息）

假設：巴菲特以370元，買進台積電 11元/370=2.97%（配息率），目前台積電的配息率，不如美元定存（5%利率）或美國國債債息（1年期美債4.778%）。

股神投資台積電，還是打著長期持有的策略。按照台積電賺錢的速度，每年EPS以增加30%幅度成長（2023年配息率3.86%；2024年 配息率5.02%；2025年 配息率6.525%），10年後隨著台積電EPS每年成長，再加上股價有機會上漲，這才符合股神投資哲學。

至於，一年期定存5%，雖然是無風險投資，最為穩健；但是定存是單利一年計息一次。

債券的債息則是固定的，以100萬投資美國10年期國債，以2022/11/28的10年美債債息3.66%為例：因為每年拿到的是單利，10年後總共拿回136.66萬。

難怪同樣5%利率，股神只鍾情不斷成長的「股票」！