《各報要聞》壽險避險工具成本 史上最高

【時報-台北電】台美利差擴大,避險成本貴到爆表。壽險避險工具(如換匯CS或無本金遠期外匯NDF)成本,自去年12月起已連10個月超過新台幣200億元,8月、9月更飆上單月300億元的史上新高,前九月光是避險工具已耗掉壽險公司近2,600億元,創史上新高。

且若台美利差不縮小、美元維持強勢,以此速度,估計壽險避險工具成本全年將破3,300億元~3,500億元,且這筆錢一去不回,成壽險獲利一大包袱。

雖然新台幣今年前10月貶值逾1.7角,且4月開始已連七個月貶值,壽險業海外投資若完全不避險,前九月可有6,588億元的兌換利益,光4月到9月就有7,689億元,但在付出昂貴的避險成本及避險評價後,前九月外匯是虧損934億元。

前九月壽險業用外匯準備金沖抵127億元後,仍有807億元的外匯成本,與去年同期外匯賺944億相比,一來一往獲利減1,751億元;金管會公布,今年前九月壽險稅前獲利1,747億元,比去年同期少賺1,228億元,減幅41.3%,主要原因即是外匯。

因台美利差大,避險工具成本高漲,傳統避險(CS)8月年化成本升高至4.48%,9月底再飆高到4.52%,避險工具成本8月飆高到315億元史上新高,9月依然有300億元,前九月避險工具支出高達2,591億元。

但新台幣貶值仍是挹注壽險獲利,壽險業連續四個月賺錢,9月稅前獲利254億元,累積前九月稅前獲利1,747億元,已超過去年全年的1,719億元。

新台幣連貶加上外匯準備金新機制,包含前六大等壽險公司,9月皆已到提存上限,可免提存,整體壽險9月提列外匯準備金只有4億元,對壽險業來講可節省部分的避險支出。

避險成本高,加上債券價格9月大跌,壽險業淨值在9月底正式跌破2兆元大關,剩下1兆9,646億元,整體壽險業9月淨值少掉1,247億元,壽險淨值是在6月回升到2兆元之上,維持三個月後再次回到2兆元大關之下。(新聞來源 : 工商時報一戴瑞瑤、魏喬怡/台北報導)