台股電動車ETF 00893、00895挑選眉角在哪?

·財經專家
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作者:游庭皓

小資族資金不大,通常我會建議從ETF來著手投資,不僅股價相對低,個股風險也能分散。近期電動車行情聚焦,有兩檔台灣發行的電動車ETF極受關注,分別是國泰全球智能電動車ETF(00893)與富邦未來車ETF(00895)。

資料整理:游庭皓的財經皓角
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從名字就可以清楚了解兩者的區別,00893主攻的是電動車題材,其個股挑選至少要50%的營收來源是電動車相關,這種條件選出來的成分股,完全受到電動車產業發展的影響,純度較高。

00895則不只鎖定電動車,而是全面性的涵蓋未來車市,包括能源技術、自駕車技術、共享交通面向,涵蓋更廣,所以他取名為「未來車」,而不叫「電動車」。

從績效面來回推,可以發現,不管是00893追蹤的ICE FactSet全球智能電動車指數,還是00895追蹤的MSCI ACWI IMI精選未來車30指數,過去五年來,都跟那指拉開差距,幾乎都領先大盤100%以上。

不過,一細看就會發現,目前差距拉大的起點,是從本輪2020年牛市開始的。在2020年以前,指數幾乎與大盤沒有太大區別。

圖:ICE FactSet全球智能電動車指數 資料來源:國泰投信
圖:ICE FactSet全球智能電動車指數 資料來源:國泰投信
圖:MSCI ACWI IMI精選未來車30指數 資料來源:富邦投信
圖:MSCI ACWI IMI精選未來車30指數 資料來源:富邦投信

為什麼從去年起才開始大幅跑贏大盤呢?這跟全球政府對產業的扶助是有關的。

其實,汽車市場從2018年美中貿易戰後,就相對走弱,去年更因為疫情,銷售量突破近年新低,全球政府選在這個時間點推廣綠色能源,就是希望在歐美解封之際,順勢敦促車廠轉型,形成一條全新綠能汽車產業鏈。

全球政府已明定,未來2025至2040年間,禁用傳統燃油車並全面改採電動車,電動車也被視為是未來10年最具爆發力的產業之一,屆時3輛車將有1輛是電動車。

如果從個股成分,就會有更清晰的理解,這兩檔ETF,其中共同成分股就是特斯拉以及輝達,特斯拉股價,從去年3月份起已經翻了15倍,輝達也翻了4倍,順勢帶動其指數大幅拉開。

資料來源:Tradingview
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不過,反面來看,隨著股價哄抬,特斯拉估值已墊高,如果在未來獲利表現,不符合市場的高預期,無法帶動指數持續向上,甚至被其他電動車場超越,這兩檔ETF將有非常大的下行壓力。

當然,ETF本身具有汰弱換強的機制,尤其從00895前10大成分持股中,能發現不少開始著重在能源轉型的傳統車廠,像是豐田、本田、通用汽車等,也就是說,00895不預設未來誰能在電動車市場獨佔鰲頭,而是全面押注未來車市。

想比之下,00893的成分股,都是高純度電動車股,如果未來傳統車廠轉型成功,成為市場電動車主流,但電動車佔總收入又沒有多到可納入指數時,00893反而可能錯失許多好股。

資料整理:游庭皓的財經皓角
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