台股多頭震盪，選股比選市重要

【財訊快報／魏聖峰】11月份國際股市和台股表現亮眼，台股在整個國際股市表現中僅次於南韓與德國股市表現，且比日股和美股三大指數還要好，主要受惠於費城半導體指數11月大漲15.6%所帶動。表現兩眼的台股多頭氣勢看起來，短線震盪過後仍大有可能。11月份國際股市大漲固然是市場認為聯準會的升息已接近結束，樂觀的經濟學家甚至認為，最快明年上半年聯準會就會有降息的空間。美債殖利率大幅下滑，帶動11月份國際股市表現。不過，上週五聯準會主席鮑威爾談話，即使沒有明確暗示12月的FOMC會不會升息，卻仍不放棄升息的選項，給市場樂觀的情緒潑一桶冷水。幸好，美股上週五開低走高，收盤仍以今年的相對高點作收。預期台股本週與國際股市連動性高，現在進入選股優於選市階段。 聯準會主席鮑威爾上週五在亞特蘭大的Spelman學院對外發表談話時表示，聯準會正在謹慎推進，因為緊縮不足和緊縮過度的風險變得更佳均衡，目前就要斷定獲利政策立場已達到足夠的限制，或是猜測政策何時可能寬鬆，還為時過早。他認為，目前通膨水準仍遠高於聯準會的目標，雖然通膨正朝著正確的方向發展，因此現在正確的做法是謹慎行事，按照經濟數據來推進政策，但如果時機合適，聯準會準備進一步升息。

上週五公布的11月ISM製造業指數為46.7，低於市場預期的47.6，為連續第13個月低於50榮枯值。數據出來後，債市受到激勵，2年期美債殖利率暴跌15個基點，收在4.561%，創6個月低點。10年期美債殖利率也跌到4.217%。美債殖利率下跌激勵美股上週五盤中由黑翻紅，費城半導體成分股大多收小紅。台積電ADR股價上漲1.27%、日月光ADR股價上漲1.63%、聯電ADR股價上漲1.93%。

從上週五美股表現來看，台積電(2330)、聯電(2303)、力積電(6770)的股價對台股大盤具有關鍵的主導性。封測股近期表現不錯，本周股價能不能續強，對盤勢有影響。日月光投控(3711)、華泰(2329)、欣銓(3264)、典範(3372)、矽格(6257)、精材(3374)、訊芯-KY(6451)、京元電子(2449)和采鈺(6789)的股價表現，值得後續觀察。

上週美光科技股價維持震盪，累計上週股價跌幅1.49%。不過，台股的記憶體相關股表現不差，市場預期AI將會帶動記憶體需求成長，有利記憶體產業早日脫離不景氣。群聯(8299)、立積(4968)、創惟(6104)、愛普*(6531)、安國(8054)股價表現強勢，但南亞科(2408)、晶豪科(3006)和華邦電(2344)短線股價出現漲多回檔，未來記憶體股表現對IC設計族群有影響。年底消費旺季來臨，將帶動消費性電子需求成長，連帶對消費性IC設計股的業績也進入旺季，未來選股上可留意消費性IC設計股。義隆(2458)、揚智(3041)、新唐(4919)、精拓科(4951)、松瀚(5471)、凌陽(2401)、通泰(5487)、普誠(6129)、盛群(6202)、神盾(6462)、芯鼎(6695)等IC設計股近期股價轉強，留意未來股價表現。聯發科(2454)的股價表現同樣受到關注，股價拉出一波漲勢後，近期股價在950元高檔附近震盪，未來聯發科股價能續持續上攻，對高價電子股後市表現有影響。