《半導體》外資看好股后 續喊信驊2100元

【時報記者王逸芯台北報導】歐系外資針對股后信驊(5274)出具最新研究報告,信驊2022年營收成長幾乎符合預期,展望2023年,英特爾、AMD將推出新平台,加上全球雲端資本支出持續成長,現階段維持目標價2100元、評等優於大盤。

信驊去年12月合併營收3.91億元、月減6.8%;去年第四季合併營收13.27億元、季成長1.5%,為單季歷史次高;累計信驊2022年全年合併營收52.10億元、年成長43.2%,創下歷史新高水準,符合公司原先預期。

歐系外資表示,信驊去年12月BMC(遠端伺服器晶片)出貨受到庫存調整影響,營收月衰退6.8%,惟第四季迷你BMC開始出貨,故去年第四季營收表現符合預期,2022年全年營收也有43%的年成長,略低於信驊先前預估的45%。

歐系外資預估,預計2023年整體伺服器市場將持平或略有上升,預計信驊2023年營收將成長15%。今年有英特爾、AMD將推出新平台,信驊AST2600加入貢獻,預計滲透率上看30%,且平台價格高出20%,加上新的超大規模和企業雲端建設,將成為信驊BMC主要客戶。預計2023年超大規模雲資本支出年增長10%,但對雲服務/AI投資持續被低迷的電子商務、社交媒體和廣告抵消。

長線來看,2024年預計信驊AST平台進一步升級,將帶動ASP提升20%,還有伺服器的潛在反彈、迷你BMC等,不僅如此,2025年I/O擴展器可以使某些伺服器上的內容翻倍,BMC可望擴展成模板化,持續挑戰信驊技術量能。

歐系外資最後表示,反映收益內容持續健康,將信驊2022年、2023年每股收益分別由54元、56元,調升到70元以及59元,維持目標價2100元、評等優於大盤。