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匯豐投信：未來12個月風險資產偏波動 有下行風險
滙豐投信今（10）日上午發布最新市場評論，認為聯準會為暫停升息打開大門，貨幣政策的不確定性，加上參差的經濟數據，可能導致市場進一步的波動。滙豐投信的核心情景是未來12個月風險資產偏向波動，市場價格有下行空間，建議投資組合採防禦性方針。
美國聯準會於5月份的會議上，將聯邦基金利率目標區間調高25個基點到5%至 5.25%。此舉符合市場預期，儘管聯準會保留了傾向升息的暗示，但主席鮑威爾似乎為下次會議暫停升息打開了大門。
滙豐投信認為，聯準會今年避免降息並能夠於2024年底前將聯邦基金利率維持在4%至4.5%的預期，存在著重大下行風險。在銀行業近期出現壓力之前，信貸狀況已明顯收緊。一如鮑威爾暗示，美國當局持續緊縮政策，將會為經濟增長帶來重大下行風險。滙豐投信相信，隨著經濟步入衰退，聯準會需於2023年底開始大幅放寬政策。
美國銀行業持續出現問題、貨幣政策屬限制性，以及分析師對美國國內生產總值和企業利潤的預期都過於樂觀；不過整體而言，銀行仍可繼續受惠於淨息差較高和穩健的宏觀經濟環境。有鑑及此，滙豐投信繼續主張為投資組合採取防禦性方針。具體而言包括：
一、 貨幣政策的不確定性，加上參差的經濟數據，可能導致市場進一步的波動。滙豐投信的核心情景是未來12個月風險資產偏向波動，市場價格有下行空間。
二、 滙豐投信的宏觀觀點偏好短期固定收益資產的配置，尤其是美國國庫債券，因該資產在經濟衰退時可望表現良好。滙豐投信亦希望把握優質信貸帶來的利差，相信穩健的企業資產負債表將有助防範違約風險。
三、 鑑於估值相對較低、投資人部署審慎、中國重新開放及增長差異擴大，加上今年稍晚時間聯準會有望降息及美元進一步轉弱的前景，滙豐投信對大多數新興市場資產類別仍持正面態度。
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Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
