匯率變數壓抑指數台股收小黑，櫃買指數跌幅較大

【財訊快報／研究員方亞申】美國股市三大指數上週連續第三週收黑，並跌破季線，且美元指數持續創高，所幸日KD值都降至低檔，隨時有反攻機會；亞洲貨幣則持續貶值，包括新台幣、韓元、人民幣等都創新低，日圓也在新低附近，股市大多小跌。台股外資持賣超，盤面則是靠台積電(2330)及聯發科(2454)支撐，代工五哥、長榮(2603)、中鋼(2002)、台塑四寶及金融股持平或小漲，但中小型股震盪較大，軍工及生技股表現較強，上市指數較櫃買指數強，指數終場下跌11.94點，收在14661.1點，成交量降為1886.09億元。櫃買指數則是下跌1.5%，一反上週強過上市指數。 美中科技戰再起，全球遭遇利空罩頂，通膨居高不下，各國經濟陷入困境，美國又對中國發動科技戰，禁止Nvidia、AMD將高階繪圖處理器、HPC、AI晶片銷往大陸，雖給一年緩衝期，但看前車之鑑華為被美國修理後，現在以能生存下去為原則。雖油價已跌破90美元至俄烏開戰前低點，國際穀物價格也下來，僅剩天然氣價格在高檔，非鐵金屬價格也較第一季回跌，通膨壓力應該有較明顯回落，但是聯準會一副鷹派模式，就是要升息直到把通膨率壓至2%，若以現在的7-8%，要壓制2%需要一段不小時間，而聯準會放話要一直升息，可能還要維持高檔一段時間點，9月升息3碼是預期中的事，今年底利率可能就會見到4%，果如此明年很可能看到4.5%的基本利率水平，若與金融投資市場相比，4%的確具有吸引力，至少沒有風險，所以股市賣壓存在。再者，美國為因應中國軍力大升，連續性祭出高階科技禁輸中，近期最重要就是輔助IC設計的EDA，再來就是輝達及超微的高階AI晶片，如同前一年禁止晶圓代工的EUV機台輸中一樣，一步步斷掉中國科技向上提升關鍵，令中國要自身摸索，以保持美國領先地位。但此舉必使輸往中國的科技公司業績受影響，間接也會影響台積電。科技股最講求成長力，但中國市場成長逐漸力衰，美國科技業勢必受影響，半導體股首當其衝，蘋果也可能。倒是原來就不靠中國的谷歌、亞馬遜可能較好。後續中國是否報復或是美國再加重禁止科技項目，仍待觀察。四大指數中以費半最弱勢，鄰近今年低點2386點，理論上仍具一定支撐；道瓊則看3萬點、那指看11000點、標普看3800點。

美國經濟的確有降溫，且聯準會不斷放話升息，使得美元指數再度創高至110以上，新台幣、韓元、歐元、英鎊、日圓全數貶值創新低，日圓今年貶值22%、韓元貶值15.3%，新台幣也被拖下去貶值11%，轉眼間人民幣也貶值9.15%。亞洲國家貨幣競貶，股市賣壓自然較大。連國安基金操盤者都認為這次不是急跌，而是盤跌，操作上較費心，護盤金額一定高於上次。果如此就不必太急，等待急跌再買進。

週一權值股明顯強過中小型股，台積電、台塑四寶、代工五哥廣達(2382)、和碩(4938)、鴻海(2317)、仁寶(2324)、英業達(2356)及金融股有支撐，有點呈現輪跌模式，不過台股在利空中測試比部也好，像要減資且景氣循環向下的友達(2409)及長榮(2603)股價不跌，就看減資後走勢。週一抗跌股包括生技以及智邦(2345)、聯發科、台半(5425)、華通(2313)、廣積(8050)、台達電(2308)、元晶(6443)、元太(8069)、中鋼(2002)、健策(3653)、ABF三雄、廣達(2382)、先進光(3362)、台光電(2383)、信驊(5274)、尼得科超眾(6230)、華碩(2357)、微星(2377)、技嘉(2376)、儒鴻(1476)、聚陽(1477)、耀登(3138)、欣陸(3703)、光寶科(2301)、統一超(2912)、永豐金(2890)以及軍工股全訊(5222)、漢翔(2634)、晟田(4541)、公準(3178)。