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北富銀看好2024年五大趨勢：減肥藥、日股、AI、墨西哥與美股
富邦金（2881）今（28）舉行2024年財經趨勢論壇，展望新年度有五大趨勢，資產配置可增持債市，此外續看好「錢進日股」明年走勢，美股、墨西哥也受青睞，此外產業上看好被暱稱為「瘦瘦針」減肥神藥帶動減糖產業2030年商機上看千億元及美嬰兒潮退休，有助半導體AI風潮將繼續襲捲明年。
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台北富邦銀行副總經理蔡玉惠於「2024富邦財經趨勢論壇」中表示，明年全球經濟緩步成長，升息循環將近尾聲，地緣政治仍有高度不確定性且金融市場持續震盪，投資人2024的資產配置可增持債市，關注美國、日本、墨西哥等三個國家，在產業上則可聚焦科技及防禦型類股，在選擇投資標的上則可掌握下列五大投資趨勢。包含美國製造、「錢」進日股、美友岸外包、半導體邁向復甦、生技製藥新藍海等。
趨勢一：減肥藥商機2030年上看1000億美元 明年EPS年增22%
被暱稱為「瘦瘦針」的減肥神藥狂潮席捲，創造歐、美二家生技廠「新王者」包括丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk）與美國大藥廠禮來（Eli Lilly）。北富銀今（28）日上午舉行2024年財經趨勢論壇，也看好減肥藥帶動的控糖減重商機，全球銷售額將從今年60億美元到2030年達到1000億美元商機。蔡玉惠指出，美系兩大寡占製藥廠商近來股價大漲，帶動追蹤全球製藥大廠為主的MVIS 製藥 25 指數表現亮眼。建議投資人可善加把握此趨勢。
蔡玉惠說，人類肥胖指數逐年升高，目前全球約有 26 億人已經超重或肥胖(約佔世界人口的 38%)，且根據世界肥胖聯合會的研究，預計 12 年內肥胖人數將增加到超過 40 億 (佔世界人口的51%) ，相當驚人，D開拓了製藥業的新藍海。
彭博預估，全球降血糖藥物市場規模將以年複合成長率8.5%穩健增長至2030年的500億美元。高盛研究也指出，全球抗肥胖藥物的年銷售額將從2023年的60億美元快速成長至2030年的1000億美元，年複合成長率高達50%。因此，2024年製藥產業獲利展望樂觀，預估美國製藥產業EPS將可望年增長22.08%，成長動能遠高於標普500企業的12%，亦較通訊服務、科技產業等高成長產業的18.3%、17.2%更佳。
趨勢二：錢進日股 受惠春鬥加薪、稅制可續漲 建議關注日本金融股
蔡玉惠說，2024年延續上漲趨勢，主要是因為目前日本家庭現金與存款高達54.2%，投入股市僅11%，遠低於美國的近4成及歐洲的2成，由此數據可以明確體現日本家庭仍存在通縮時期「現金為王」的觀念裡。2023年8月日本名目現金收入年增率為1.1%，但實質現金收入年增率則為-2.5%，對於日本政府來說，未來政策重點仍在於提高名目薪資增長。主要政策有二，一為新NISA(Nippon Individual Savings Account)的變更；二則為2024年的春鬥，預計加薪幅度至少5%。
日本首相岸田文雄為了提高日本家庭投資收益，2024 年1月1日起將實施新NISA制度，取消個人儲蓄帳戶的股息稅和資本利得稅，使用方式更彈性、額度更高，以此鼓勵民眾進行投資，目標為未來5年內讓日本家庭金融資產收益成長一倍。此外，2023年日本最大的勞工組織日本勞動組合總連合會(RENGO)於勞資談判上，成功地促成雇主和工會同意加薪3.6%，這是1993 年以來的最高水準。由近期的RENGO公布的文件顯示，2024年春季勞資談判(春鬥)上，其預計提出加薪至少5％的訴求，預計日本最終薪資將進一步提高，有助於進一步推動股市買盤。
日股風險要關切油價上漲
同時，投資人可以重點關注日本的金融類股。據研究，假設短期利率升至0%、10年期日本國債殖利率升至1.5%，日本銀行獲利將增加40%。此外，儘管銀行業估值已從低點回升，但尚未完全反映股東權益報酬率(ROE)的改善。雖然整體日本股市是成長趨勢，且對於金融股有正面期待，但投資人仍須注意中東情勢，主要因日本原油高度依賴中東地區，若以哈戰爭升級為持久戰，油價上升將對日本進口成本及經濟增速造成影響。
趨勢三：製造回流 美國經濟正向循環
蔡玉惠指出，預估美股2024年EPS將增長達12.2%，高於MSCI世界指數(扣除美國)盈餘的增速6.9%，以過去經驗來看，當美股盈餘成長快過其他區域時，美股表現通常較全球股市來得好。根據歷史可發現，標普前10大權值股指數雖於下跌波段平均跌幅略高於大盤3.6%，但上漲波段時，波段平均漲幅優於大盤約7.3%，多頭時更具上漲潛力。且由EPS來看，資訊科技、通訊服務類股領軍的前10大權值股，2024年EPS增長率預估將高於11大類股，持續扮演美股獲利火車頭。明年股市也許有逆風，但投資大型權值股，擇機佈局、不失為好選擇。
趨勢四：半導體邁向復甦 AI將成為下一個十年科技主流
針對半導體未來展望，預期AI將成為下一個十年科技主流。蔡玉惠說，資料中心、消費性電子、先進駕駛輔助系統（ADAS）和安全監控，是未來AI晶片高速成長的關鍵市場。同時，至2030年，約有7300萬戰後嬰兒潮世代將屆齡退休，占美國1/5人口。嬰兒潮世代退休將推升美國缺工問題，進而加速AI機器人運用，長期商機無限。從設備出貨週期北富銀也觀察到，2024年半導體將迎來復甦擴張階段。由過去歷史經驗可知，半導體產業出貨金額增速落底後轉向復甦擴張階段，該階段費城半導體指數平均報酬率最高達127%，最低達-17.7%，投資機會大於風險。
趨勢五：美國友岸外包政策 墨西哥搶佔先機
美國政府近年高喊「美國製造」為核心，令全球生產鏈供應鏈模式從過去的離岸外包，轉為友岸外包（friend-shoring），2022年第四季以來，墨西哥固定投資激增，帶動固定投資/GDP比重大幅回升至25%、創金融海嘯以來高位。自2017以來，墨西哥占美國進口的份額增幅為所有競爭國家中最大，已取代中國成為美國最大貿易夥伴。同時，墨西哥股市估值仍低，預期本益比遠低於10年均值，亦低於MSCI新興市場及MSCI全球指數，且高政策利率利於吸引資金流入墨西哥，另通膨已相對可控，明年啟動降息經濟穩定可期，股市後市可期。
Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
