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勞動基金委外投資會買誰？這13檔入選機率大
【勞動基金委外代操投資】
不知道是不是最近的連假太多了，先是有中秋節連假，後有雙十國慶連假，讓投資朋友都無心交易了。集中市場的成交量在雙十連假之前一個交易日，成交量降至2192億，加計盤後也僅2229億；在低迷的成交量之下，行情雖然沒有下跌，但也沒有上漲，多頭可謂心有餘而力不足呀。
或許是政府見到股市低迷的成交量，或許是因為時間已逼近大選前3個月，不得不有一些作為，來刺激不振的股市，因此在雙十連假前夕，核准了新、舊制的勞退基金委外代操，總共有700億銀彈上膛，由7家投信平分。只不過投資朋友都在問：「這樣對股市有幫助嗎？」
我的看法是「有的」，我可以從3個面向跟大家說明。
時間點：選在雙十節連假之前核准勞退基金的委外代操，這個時間點似乎有一點巧合，因為這樣一來雙十連假之後，就有一批銀彈可以進入股市，點火多頭。
委外對象：這次接到委外代操的一共有7家投信，分別是：施羅德、匯豐、國泰、華南永昌、第一金、安聯、野村投信。在這7家投信之中，有4家海外投信、3家本土投信，而這3家本土投信之中，又有2家是官股券商，而這樣的組合會有什麼效果呢？我判斷外資的賣超有可能會轉為買超，或是至少會縮手。另外，本土投信的買超有機會挑戰連買57天的最長紀錄，而且裡面還有2家是官股券商。
投資標的選擇：根據勞動基金運用局的公告(請參考附圖)，本次投資的標的，必須是有編制永續報告書的上市櫃公司，而且要求的年報酬率是證券交易所公告近5年股票進中市場平均殖利率為基準，再加計250個基本點為收益目標。根據我查詢資料的結果，近5年股票進中市場平均殖利率為3.87%，加計250個基本點之後，總收益目標報酬為6.37%。說實在這樣的要求並不太高，再加上要有編制永續報告書的上市櫃公司，如果是我來決定投資標的，就直接從台灣50以及中型100成份股裡頭，去挑選過去殖利率較高的股票就可以了。
因此，根據以上3個面向，我個人判斷這次的勞退基金委外代操，會對台北股市造成拋磚引玉的效果。只不過對投資人而言，還是會想要知道到底這些投信會買些什麼個股。
圖一、勞動基金運用局新聞稿
【利用3個條件選股】
因此我們根據勞動基金運用局的新聞稿，找尋符合以下三個條件的個股：
台灣50成份股
中型100成份股
近5年平均股息殖利率大於6%
得出以下附表一：
表一、過去5年平均殖利率大於6%的台灣50及中型100成份股
【篩選出11檔個股】
附表一是過去5年平均殖利率大於6%的台灣50及中型100成份股，並且依依目前的預估本益比由低到高排序，一共有13檔，若是扣除長榮(2603)及陽明(2609)兩檔跟景氣循環比較有關的個股，仍有11檔個股。在這11檔個股之中，本益比低於15倍的是：瑞儀(6176)、聯詠(3034)、亞泥(1102)、群光(2385)、和碩(4938)，其中同時股價低於淨值的是亞泥(1102)，不妨優先留意。
事實上附表一是我很主觀地認定接受到委外代操的投信，依照勞動基金運用局的要求，可能會篩選出來的投資標的，但不一定正確，投資朋友可以自行參考。祝大家操作順利。
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
