劍橋大學皇后學院院長示警，經濟放緩恐加劇Fed政策失誤風險

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，劍橋大學皇后學院院長Mohamed El-Erian表示，聯準會青睞的通膨指標出現疲軟，凸顯出經濟放緩正在放大央行政策失誤的風險。El-Erian上週五接受電視媒體採訪時表示，經濟放緩的速度超過了大多數經濟專家的預期，也超過了聯準會的預期。

5月份個人消費支出(PCE)價格指數年比值上漲2.6%，為今年迄今為止最慢。聯準會過去兩年升息旨在使得以PCE價格指數衡量的通膨率平均達到2%。

El-Erian表示，經濟正在放緩，幾乎沒有緩衝。一個具有前瞻性的聯準會肯定會對7月份降息的可能性持開放態度。不過，聯準會仍然過度依賴數據，需要相當多的數據才能使之改變。

聯準會官員6月發布的最新預測中值對應今年降息一次，幅度為25個基點，而3月時的預測為降息三次。市場仍然預計今年至少會降息一次，幅度為25個基點，且最快將在9月進行。7月降息的可能性微乎其微。

El-Erian表示，聯準會面臨著將利率在「太高位維持太久」的風險。在他看來，美國經濟衰退的機率為35%，而軟著陸的機率為50%。他表示，當前更可能犯的錯誤是聯準會開始降息得不夠早，導致最終降息幅度不得不超過理應的水準。

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