出口連六黑「比預期差」！學者：問題不止庫存

財政部今（7）日公布2月出口，年減幅達17.1％，比預期表現還要差。出口表現持續低迷，究竟能不能如原先預期在下半年轉好？經濟學者表示，樂觀一點只說衰退情況有望減緩，但能不能翻紅還很難說。

出口衰退不止「庫存」一原因

財政部原預期2月工作天數增加的情況下，出口衰退情況會收斂至7至11％，沒想到出口額持續滑落到2年低點。中央大學經濟系教授邱俊榮今日接受《Yahoo奇摩財經》訪問指出，大家原本把出口不好的因素「想得太簡單」了，以為隨著庫存去化就會好轉，但目前全球貿易顯然還受到通膨、貧富差距擴大的因素影響。

邱俊榮提到，各界原本預期出口衰退，主因全球終端需求減弱，資通訊、IC產業面臨庫存去化，預期隨著庫存消化，下半年會好轉，但現在很多產業都已經把庫存去化的時間延後到第4季，甚至是明年。在傳產的部分，原本廠商預期隨中國大陸封控措施取消，第2季開始出口就會回穩，因此開始備庫存，但現在「中國大陸經濟好轉」的情況還沒發生，會不會發生也還是個問號，導致傳產有可能面臨備好的庫存無法去化的問題。

通膨、貧富差距擴大 全球消費力道減弱

但現在的問題是，全球貿易疲軟不只是因為「廠商去庫存」，通膨更是造成直接傷害的原因。邱俊榮回顧，2015年至2016年時，台灣出口曾經面臨連17黑，當時是因為量化寬鬆（QE）政策導致「貧富差距」擴大，導致窮人的花費比例仍然高，但有錢人卻不見得會消費，消費動能整體降低。

「通膨衝擊的一樣是中低收入的人，導致其購買力快速被侵蝕。」邱俊榮強調，不論是QE還是通膨，都會導致窮人購買力減弱，進而影響全球貿易動能，只是目前還看不到通膨對於全世界的貿易會影響到什麼程度。

7連黑可預期 下半年能否翻紅還難說

邱俊榮認為，3月衰退是可預期的，至於下半年能不能好轉，「樂觀一點可也許衰退會趨緩」，但能不能恢復到健康的狀態，短時間內恐怕還看不出來。

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• Yahoo財經特派記者 吳栢妤：5年記者經歷，曾任網路編譯，也跑過科技產業、政治線，期許以敏銳的觀察力、跨領域的視角，帶給讀者易讀又實用的金融報導。