再一家中國巨型房企要倒? 碧桂園債券逾期付不出利息
在中國房地產公司中規模名列前茅的碧桂園(Country Garden),一筆週一(7日)到期要支付利息的債券,到週二還是沒有付款,引起中國房企可能又再出現巨型倒閉事件的騷動。碧桂園在香港上市的股價與債券價格全倒,並拖累港股週二暴跌。
要求匿名的投資人向彭博新聞表示,截至週二下午,他們依舊沒有收到週一到期的兩檔碧桂園債券的利息支付。根據彭博資訊,這兩檔碧桂園的美元債,分別是2026年到期的1,050萬美元(約3.33億台幣)債券,以及另一筆2030年到期的1,200萬美元(約3.8億台幣)債券。
這兩檔債券都有30天的寬限期,也就是碧桂園如果能在這30天內儘快支付該付的利息,這兩檔債券就不至於被打入違約債券。
以售屋合約計,碧桂園是中國第六大房地產開發商,也是至今尚未傳出債務違約、債務重整問題的少數主要中國房企之一。如果連碧桂園都加入倒債行列,將使中國已經很脆弱的房地產甚至整體經濟信心,再受一波重擊。
投資人群起做空,認為碧桂園終將倒債
彭博經濟研究的分析師黃派翠(音譯)說:「看來有更多投資人認為碧桂園的流動資金問題終將導致倒債。這家公司有相當多的建案,因此任何倒債是件都將重創中國整體房市,以及其他的房企。」
碧桂園在香港上市的股價週二暴跌14%,比彭博經濟研究估算的中國房產類股週二的4%跌幅還要猛烈。碧桂園股價與美元債都跌到去年11月以來新低。碧桂園在明年1月27日到期的一筆美元債,在週二又跌掉12美分,面額100美分(1美元)的債券現在只值11美分。港股恒生指數週二下挫1.81%,而其中的恒生中國企業指數更是重挫2.18%。
根據彭博資訊統計,碧桂園今年內還將面臨總額逾20億美元(約635億台幣)的各幣種債券本金與利息償付。碧桂園以及旗下的碧桂園服務控股,在香港上市的股票現在成為最被投資人放空的港股。
爛尾樓紛紛冒出,中國房市與房地產開發商的惡性循環
中國的房地產市場正在陷入惡性循環,銷售不振導致現金流低落,現金流低落造成的流動性危機衝擊房企的股債,進一步又讓房企難以拿資產去抵押求現,進而難以完成已簽約賣出去的建案,成為爛尾房。爛尾房再進一步重挫消費者買房意願,房企現金流又再受挫。中國前100大房企的7月售屋金額比去年同期銳減33.1%。
碧桂園在週二的聲明中坦承,銷售狀況惡化以及再融資環境的緊縮,已經使碧桂園的現金流大為受限。碧桂園沒有回答是否將支付週一到期的債券利息。
上週碧桂園在最後一刻緊急叫停增發股票籌資的計畫,引起穆迪、摩根大通紛紛調降碧桂園的股票與債券評級。碧桂園的7月售屋合約金額比去年同期蒸發60%,分析師指出,碧桂園專精在中國的二、三線城市,這次承受的房產下行壓力更重。
北京當局可能不救
彭博經濟研究的分析師洪克利(音譯)說:「碧桂園要是出現任何流動資金危機,都將衝擊多達65.1萬戶房屋的完工交屋。但就算牽連廣泛,當局不見得會進場干預營救。目前出台的房市振興政策都避免對特定的房地產公司進行紓困。」