《光電股》大立光落井 外資下石 看衰毛利率跌破六成

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【時報-台北電】死守六年的六成毛利率恐跌破?外資拋出新利空,壓得大立光喘不過氣來,22日股價再破底,以當日的最低價2,310元作收,跌幅也跟進擴大至4.74%,讓蘋果新機上市前的喜悅一掃而空。

因智慧機鏡頭規格升級緩慢、智慧機需求疲軟與供應鏈中斷等利空齊發,大立光營運迎逆風,外資趁機落井下石,看衰大立光明年毛利率恐跌破六成大關,甚至祭出新低目標價2,055元,雙重利空齊發,大立光失守3,000元大關,連蘋果新機上市的利多也止不住大立光跌勢,大立光死守六年的六成毛利率恐跌破,成了大立光股價最大的罩門。

瑞銀證券估大立光今年毛利率面臨六成關卡的保護戰,雖可望勉力守住,但平均毛利率卻僅達60.4%、勉強在六成關卡前止步,較去年的66.97%,下修6.57個百分點,2022、2023年毛利率則會摜破六成支撐,分別來到59.3與59%,利空罩頂,讓大立光破底聲頻傳,股價寫下2016年5月以來新低。

另一家美系外資新出爐的報告也以大立光7月、8月營收呈年減為由,推論智慧型手機鏡頭市場已進入新紅海,隨著規格升級變慢,有愈來愈多的新進者或是小廠搶進市場,好比瑞聲的7P混合鏡頭已上軌道,歐菲光7P鏡頭已進入量產、8P鏡頭已進入試產。在高階鏡頭市場競爭愈趨激烈下,大立光的營收和毛利率都受壓,美系外資也跟進下修了大立光2021~2023年獲利預估值達10%、15%及15%,同時給出了2055元的新低目標價。

外資法人齊唱衰,讓大立光股價加速趕底,惟昨日大立光雖然跌勢猛烈,但三大法人棄守力道卻不強,僅自營商賣超18張,據此,法人推估,由於短線跌深,再加上收盤價2,310元與美系外資新出具的2,055元新低目標價已相去不遠,推測2,055元應是短線有效的支撐,至於能否止穩回升?本周是關鍵。(新聞來源:工商時報─記者鄭淑芳/台北報導)