健鼎、定穎投控 出貨動能看旺

陳昱光／台北報導
圖／本報資料照片
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根據工研院預估，2024年AI伺服器成長率為33％、電動車成長率為21.9％、ADAS成長率為5.4％、汽車成長率為3.8％，受到全球行動數據流量大幅提升，網路服務營運商、電信商及各類物聯網和車聯網廠商進行擴產，提升產品規格，帶動PCB板層數與材料提升。

法人看好，產業趨勢往高階HDI走，應用在雷達、感測、煞車系統、車載娛樂、導航系統等，看好健鼎（3044）、定穎投控（3715）布局領先，出貨動能樂觀。

健鼎第二季毛利率23.1％，優於市場預期，法人估算第三季營收將有機會繳出季增1成水準。整體來看，由於AI伺服器展望佳，推估公司季增強度為伺服器、汽車、記憶體模組，而NB、HD 表現持平，中系手機及面板則殿後，全年營收維持雙位數成長，伺服器、汽車、記憶體模組為成長主力。

法人認為，健鼎因產品組合轉佳，帶動毛利率向上，第三季樂觀看待隨著伺服器產品以及稼動率提升，將抵銷掉CCL成本上升，有利毛利率維持高檔水準，在營收規模擴增之下，推升獲利走揚。

定穎投控產品以多層板為主，營收比重約76％、HDI板約24％，公司終端產品主要應用於汽車板，營收比重達7成，毛利率部分受惠產品組合優化，以及黃石二廠高規格自動化，呈現穩步走揚態勢，且泰國廠預計第四季量產，公司預計今年在高階智慧車載及AI相關產品技術能力與優勢會逐漸發酵，將提升毛利率和獲利表現。

市場預估，雖然定穎投控投入高階製程研發費用高，導致費用率提升。不過，由於產品售價具競爭力，會持續降低生產成本，並在高階產品取得份額，因為車廠認證時間長，進入門檻高，公司也持續研發高階HDI，中長期營運動能正向。

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