個股:郭明錤看好9月、Q4及全年營運,大立光(3008)股價站上4000元大關

戴海茜

【財訊快報/記者戴海茜報導】天風國際證券分析師郭明錤最新報告指出,對台股股王大立光(3008)給予正向看待,主要理由為iPhone 11系列預購需求優於預期與華為新旗艦機型Mate 30系列發售,預估大立光的9月營收將續創歷史新高、第四季營收將強勁年成長35–40%,以及2019年每股盈餘達215–225元,對2020年營收及獲利也可望顯著受惠鏡頭升級看好。

iPhone 11本週五開賣前夕,郭明錤最新研究報告對大立光未來營運肯定,大立光今天股價開高走高,盤中站穩4000元大關,也帶動玉晶光(3406)股價走高。

郭明錤指出,iPhone 11預購需求優於預期,OLED機型出貨比重提升,大立光為高單價鏡頭主要供貨商可望顯著受益。根據最新調查,OLED機型的出貨比重為55%(優於去年),因大立光的後6P廣角鏡頭,後長焦6P鏡頭出貨與前5P鏡頭比重各約90%,90%與60%,故自8月開始營收與盈利顯著受益於OLED機型比較較高。

郭明錤指出,大立光為華為新款旗艦機型Mate 30系列最大贏家。華為預計在9月19日發表Mate 30系列,預測Mate 30系列的主要相機鏡頭規格,包括後置廣角40MP的7P鏡頭,後置長焦13MP / 8MP的5P鏡頭,後置超廣角52MP的6P鏡頭與前置32MP的5P鏡頭。上述鏡頭中,大立光的出貨比重分別為100%,100%,80%與80%。因華為高端手機約70%是出貨至中國,故因欠缺GMS預裝而無法在海外市場銷售對Mate 30出貨影響有限。依舊正向看到Mate 30系列需求,並預估今年下半年出貨量約2000萬顆,可望顯著貢獻大立光營收與盈利。

郭明錤認為,iPhone 11系列預購需求優於預期與華為新旗艦機型Mate 30系列發售,預估大立光的9月營收將續創歷史新高、整體第四季營收將強勁年成長35–40%、2019年每股盈餘因下半年顯著增長達215–225元。

展望2020年,郭明錤指出,大立光擁有5個關鍵成長驅動,包括新款iPhone開始採用7P鏡頭與ToF、獨家取得取得新款旗艦機型S11高單價長焦7P鏡頭新訂單、華為高單價潛望鏡升級至玻塑混合,大立光為獨家鏡頭組裝供貨商、Apple、Samsung與華為的高單價超小前鏡頭需求非常強勁,大立光為獨家供貨商、8P鏡頭大量出貨,大立光為獨家供貨商。