你領三倍券了嗎？台灣50持有15年也是三倍券：投入100萬變成318萬！

作者：余家榮

為了因應肺炎疫情的衝擊，政府發放振興經濟三倍券。但你知道嗎？台灣50只要持有15年也能達到三倍券的效果哦！

本文介紹台灣50(0050)自掛牌交易起，迄今十七年以來的「十五年滾動報酬」。

滾動報酬（Rolling Return）或稱滾動回報，每個數值都代表同樣長度時間的報酬率，比如十五年滾動報酬就是每十五年為一個區間，1～15年，2~16年，……依此類推，每個數值都是過去十五年的績效，能夠看出不同時間點的報酬，這樣可以平滑掉剛好在低點進場或剛好在高點進場的極端狀況。

一、台灣50掛牌以來的十五年滾動報酬

說明1：股票代碼0050的台灣50是2003年6月30日開始掛牌交易，假設就從這天投入一百萬元以收盤價買進台灣50，「持有」十五年都不賣出，這期間拿到的現金股息在配發當天以收盤價滾入再投資買進。

說明2：「每隔半年」投入一次，計算「期初買進一百萬、持有不賣出、股息滾入再投資、滿15年的本利和」，比如「2003年6月底到2018年6月底」，「2003年12月底到2018年12月底」。統計到2020年6月底為止，這樣總共會有5組資料。滿十五年的市值結果，以當日「收盤價乘以累積股數」計算。

說明3：期初的一百萬以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進，股數取整數，小數點以下無條件捨去。未納入交易手續費及稅負。2017年起，台灣50每年配息兩次。

依據上述說明，計算出台灣50的十五年滾動報酬（每半年統計一次），見下表1：

表1：台灣50十五年滾動報酬總表

分析1：「最低的」十五年總報酬率是169.64%，「投入100萬元，十五年後會變成269萬6,000元」，年化總報酬率6.84%。

分析2：「最高的」十五年總報酬率是257.34%，「投入100萬元，十五年後會變成357萬3,000元」，年化總報酬率8.86%。

分析3：總共５筆數據「平均」十五年總報酬率是218.74%，「投入100萬元，十五年後會變成318萬7,000元」，年化總報酬率8%。

二、計算明細

詳細計算過程共有5筆資料，全部貼上會佔據過多版面，故僅列舉其中一筆供讀者參考，請見下表2：

表2：台灣50十五年滾動報酬明細表2003/6/30~2018/6/29

三、台灣50的長期滾動報酬比較：十年、十二年、十五年

接著，我們比較台灣50在不同時間尺度的總報酬：（1）十年滾動報酬（共15筆資料的平均值），（2）十二年滾動報酬（共11筆資料的平均值），（3）十五年滾動報酬（共5筆資料的平均值），請見以下圖1及表3：

圖1：台灣50長期滾動報酬比較圖

表3：台灣50長期滾動報酬比較表

比較1：依據圖表可知，隨著持有期間愈長總報酬率愈高，一樣投入100萬元，「十年後會變成209萬4,000元」，「十二年後會變成229萬9,000元」，「十五年後會變成318萬7,000元」。總報酬率分別為109.49%，129.9%，218.74%。

比較2：去除「時間長度」因素的年化報酬率，十年、十二年、十五年，分別是7.55%，7.13%，8%。

小結

這是「買進、持有」就能取得的總報酬，中間只需要把股息滾入再投資，然後放著不動，就這樣便可達成類似振興經濟「三倍券」的效果：投入100萬變成300多萬。不必頻繁地進出市場，只要具備「信心與耐心」，不離開市場，就能取得市場報酬。反過來說，中途離開的人，就無法取得完整市場報酬。

註1：過去績效不代表未來，並不保證將來一定都會如此。

註2：以上純粹舉例，不代表推薦個股！