中鋼元月及Q1盤價調降，符合市場預期，惟法人評價多空不同調

【財訊快報／記者張家瑋報導】中鋼(2002)昨日開出2022年1月及第一季內銷各項鋼品盤價，全產品基價平均調降2.15%，每公噸調降0至900元。多數法人認為降幅符合預期或優於預期，法人指出，鋼市進入築底階段，近期中國熱軋價格止跌，看好農曆年後、北京冬奧落幕後需求會顯著回溫，有利於3至5月鋼鐵的旺季行情。 中鋼昨日開出1月及第一季盤價，1月熱軋鋼板/鋼捲、熱軋鋼捲(一般料)、冷軋鋼捲(一般料)及熱浸鍍鋅鋼捲等，每公噸調降900元；電磁鋼捲每公噸調降0至500元；熱浸鍍鋅鋼捲、電鍍鋅鋼捲則維持平盤。第一季鋼板、棒線則每公噸調降500元；熱軋鋼板/鋼捲、冷軋鋼捲(中高碳、工具鋼)、汽車料等每公噸調降900元。

法人指出，1月熱軋盤價每公噸僅調降900元，低於市場預期的每公噸1000至1500元，目前每公噸售價在894至915美元，而中國熱軋每公噸758美元，越南熱軋每公噸790美元，季盤的部分每公噸下跌500至900元，整體平均跌幅2.15%，季盤降價追溯加上可能會有一些配套方案提高下游的競爭力，獲利會有調整，近期中國熱軋價格止跌，若農曆年後需求回溫則有利於明年3至5月鋼鐵的旺季行情。

綜合來看，三季度來國際鋼價呈現回檔，中鋼盤價相對偏高出現補跌，唯短期原料行情回穩，鐵礦砂連漲5周，預期鋼市將進入築底階段，未來在市場信心逐步重建下，看好春節、北京冬奧落幕後需求會顯著升溫，並帶動鋼市進入新一波成長期。建議可利用短期盤價補跌利空逢回佈局。

不過，也有法人持不同看法，認為中鋼盤價連兩月走跌，而煉鋼利差方面，由於原料成本滯後一季度反映，觀察中鋼10月自結獲利，營業利益78.6億元、月減4.1%，稅前淨利86.5億元、月減3.3%。獲利衰退因煉鋼成本增幅高於平均售價調幅，導致營業利益呈現衰退，11、12月預期原料成本墊高將使得煉鋼利差持續受限，對於中鋼評價予以中立。