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中國房地產市場疲弱將抑制鐵礦石需求與價格
MoneyDJ新聞 2024-11-26 09:46:37 記者 黃文章 報導
《MINING.COM》11月25日報導，惠譽旗下BMI Research報告表示，預計2025年鐵礦石均價約為每噸100美元，中國房地產市場疲弱將持續抑制需求。報告指出，若中國未採取額外支持措施，鐵礦石價格可能持續受需求疲弱的影響，而刺激措施的規模將決定能否扭轉鐵礦石市場的頹勢。
中國的鋼鐵生產是鐵礦石需求的主要驅動力，但目前仍處於低迷狀態，房地產行業的疲軟進一步加劇了這種情況。2024年前9個月，房地產投資年減10.1%，新建住宅開工面積萎縮22.2%。世界鋼鐵協會的數據則顯示，2024年前9個月，中國粗鋼產量年減3.6%，其中9月份的降幅達6.1%。
BMI報告指出，近期公布的一系列刺激措施可能帶來一定利好，但解決房地產市場低迷將是一個需要多年努力的過程，主要是由於大量未完成項目和未售出的住房庫存。報告也指出，雖然今年以來中國鐵礦石進口量增長，但主要積累在庫存當中。截至11月8日，中國港口的鐵礦石庫存年初至今增加31%，達到1.499億噸，這可能在未來幾個月對價格形成壓抑。
中國海關數據顯示，1-10月份，鐵礦砂及其精礦進口量年增4.9%至10.2億噸，其中10月份進口量較前月的1.04億噸略減至1.038億噸。2023年，中國鐵礦砂及其精礦進口量年增6.6%至11.79億噸，創下歷史新高，超過2020年11.7億噸的前紀錄高點。分析師指出，鐵礦砂進口增長的一個原因可能是鋼廠更傾向於採用低品位的廉價鐵礦砂以控制成本，但比起高品位的鐵礦砂，同樣生產一噸鋼需要用到更多的低品位鐵礦砂。
澳洲工業部報告預估，中國鐵礦石進口量可能從2023年的創新高水平開始下滑，因預期鋼鐵產量下滑的影響，近年來中國人口下降和城市人口成長放緩也導致新建住宅和基礎設施相關建設的需求出現結構性下降。至2029年，中國鐵礦石進口量預估降至10.5億噸，2024-2029年期間預估將複合年均減少1.7%。
BMI報告表示，中國以外的鋼鐵生產和鐵礦石需求同樣低迷。世界鋼鐵協會的數據顯示，2024年前9個月全球粗鋼產量年減1.9%，其中9月降幅達4.7%。而與需求疲弱相對應的是主要礦商的鐵礦石供應保持增長。必和必拓（BHP）在2024財年的鐵礦石產量創下2.6億噸的紀錄，福特斯庫（Fortescue）和淡水河谷（Vale）的產量也穩定增長，而力拓（Rio Tinto）的鐵礦石出貨量年增3%。
從長期看，BMI預測鐵礦石價格將呈多年的下降趨勢。隨著全球鋼鐵生產增長放緩以及鐵礦石供應增加，市場將趨於寬鬆。BMI預計，鐵礦石價格將從2024年平均每噸110美元，下降至2033年的平均每噸78美元，而2024至2028年期間的均價預估為每噸97美元，仍高於2016至2020年期間平均每噸78美元的水平。
中國需求增長放緩是價格下行的主要原因。BMI指出，中國經濟逐漸從依賴工業和鋼鐵密集型基礎設施的增長模式，轉向服務業和低鋼鐵密集型基建的模式，將對鐵礦石需求產生負面影響。BMI預測，中國鐵礦石年需求量將在這個2020年代達到峰值，而亞洲其他地區的需求增長則非常緩慢。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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