不是低價股！水星生醫*面額0.25元，還原股價700元，實質生技股王

【財訊快報／記者何美如報導】高價生技股近日上演股王爭霸戰，新科股王保瑞(6472)連四日穩坐股王寶座，甩開原本的股王藥華藥(6446)。不過，上週漲幅高達83%居第一的水星生醫*(6932)，雖然10日收盤價18.45元看似位於生技股中的低價區，但水星生醫的每股面額僅新台幣0.25元，若以面額10元同樣基礎來看，其實股價超過700元，是真正的生技股股王。 水星生醫*成立於108年7月，結合特有藥物黏合配方技術與3D智能製藥製程，專注於二類新藥(505(b)(2))、特殊困難學名藥以及新適應症複方新藥(505(b)(1))，預計開發的項目包括男性功能障礙、良性攝護腺肥大、止痛藥物、失眠症藥物等。

根據研調機構預估，2021年全球3D列印藥物市場規模1.97億美元，2027年預估將成長到3.56億美元。全球第一家Aprecia公司的3D列印藥品-SPRITAM，利用3D列 印技術ZipDose，採層層堆積成型，印上一層藥粉之後，再塗上一層作為黏著劑的液體，已於2016年通過FDA核可於2016藥品上市。

水星生醫*訴求自有研發技術的3D列印技術新藥開發技術平台StackDose，導入將學名藥進行加值，可將傳統學名藥的藥效發揮時間進行改變外，也能將藥物更精準的控制在特定部位獲得吸收，進而達到降低藥物劑量以減少副作用的效果。另因平台技術在全球專利的保護與佈局，將使得所開發出的新學名藥獲得專利製程的深層保護。

該公司發展階段，主要分為三個獲利模式：自有藥物授權銷售、技術平台授權(前期授權金+權利金+設備租賃)，以及海外整廠授權輸出。2022年營收268萬元，稅後虧損2284萬。

水星生醫*2022年12月23日登興櫃，券商認購價為每股6元，所謂股價低就是最大利多，吸引買盤湧入，不少投資人認為股價偏低、很便宜，2/6-2/10周漲幅居生技股之冠達83.58%，登興櫃不到二個月，股價已經翻漲二倍至18元之上，甚至一度衝高至21.85元。

不過，水星生醫*的每股面額僅新台幣0.25元，相較台股多數上市櫃、興櫃公司面額10元，僅40分之1，也讓外界誤解股價很低，若以面額10元同樣基礎來看，其實股價已經超過700元，是生技股真正的股王。從市值來看，其股本僅1億，但發行股數有40346萬股，市值已經高達74億元。