一年下跌超過40%的中信中國50(00752),該停損該留?

·分析師
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2022-3-4 陳相州 (精誠金融學院講師,證券分析師(CSIA))

上禮拜發了一篇關於00882的貼文後,接到不少版友來信詢問中信中國50(00752),其中一位令我印象深刻,他表示在2021/2/24買進了55張00752,成交均價33.75。如今抱了一年,帳上虧了近4成,金額逼近70萬,詢問是否該續抱,還是忍痛停損殺出?

看到這位朋友買進的價格,對比歷史走勢,涼了,就這麼不幸,恰好是最高點。但是我隨即意會到,這檔ETF從最高點一路下來,這位版友都沒有被震出場,如今帳面虧損4成才動念停損,若真要實現,那可能會是不幸中的不幸。

一年下跌超過40%的中信中國50(00752),該停損該留?
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為避免目睹「買在最高點、停損在最低」這種車禍現場,儘管這檔ETF已經跌了超過4成以致於難以令人重拾信心,我認為這個時期多點耐心會優於停損,理由如下:

1.中信中國50(00752)是一檔投資在香港與美國掛牌的中國企業的ETF,聚焦的是中國的跨國公司,通常都是規模大、知名度高的企業,例如騰訊、阿里巴巴、美團、京東、拚多多等,他們有2個共通點,其1是都為互聯網科技公司,其2是去年一致不好過,原因受到了政府一系列強化監管措施,導致股價下跌。

但是監管的本意是強化控管,而不是要活活弄死在手術台上

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2.儘管科技股在當前的資金環境中處在逆風口,看似不利於這檔ETF的前幾大成分股,但是由於這批中國企業在2021年修正幅度明顯,尤其它們本來享有極高的本益比,經過修正後,現在的本益比恐怕也不好意思稱作科技股,反而比較像是價值股。

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3.關鍵還是這檔ETF權重計算,依照的是「市值」調整。漲多的權重提高、跌深的權重降低,雖然目前第一大成分股騰訊及第二大阿里巴巴合計占比超過3成,不過相較一年前接近4成的比重,明顯降低不少。

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所以這種調整機制,不至於擔心它會專情地抱著一檔弱勢股一路跌到下市,若是某檔成分股跌幅達一定程度必然會被剃除,由新入選的成分股取代,拉長時間最終還是會止穩反彈。

至於能不能回到這位朋友買進的價格,恐怕也沒有人敢背書。不過客觀來說,一檔ETF忍到40%的負收益才決定停損,肯定不是太好的操作。

我的結論是,在並非「融資」的前提下,既然確定不會跌到下市,就安心靜待反彈,如果沒有計畫長期持有,可以選擇反彈過程中順勢減碼。

【作者簡介】陳相州

現職:精誠金融學院 專業講師

粉絲專頁「股添樂 股市新觀點

經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

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