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【Y投資風向球】景氣燈號連十藍 台股基金仍傲視群倫
升息未止、油價上升、美國政府關門等諸多訊息，干擾近期市場走勢。公債殖利率續揚，衝擊債市、股市，近期股市除印度之外，多轉為負向。美元強、台幣貶，外資9月大賣台股，也增添台股壓力。不過，台股基金今年以來仍維持優異表現，績效勇冠各類基金，短線台股雖偏保守看待，但長線投資人仍可定期定額持續投資。
美國政府關門危機，美債殖利率飆高
除了擔憂高利率維持更長時間外，美國聯邦政府臨時開支案若未能在9/30前順利通過，將導致美國政府暫時關門。截至截稿前，眾議院通過此短支法案，但仍需要參議院也通過。此外，美國汽車工會罷工擴大，爭取未來四年合約加薪4成，也增添勞動市場風險。上週美國債券殖利率震盪走高，10年公債殖利率收4.58%，週漲幅4.6%。公債、投資等級債、非投資等級債均呈下跌走勢。美元走勢一枝獨秀，美元指數收106.19，週漲幅1.2%。
美股各大類股下跌，除能源類受油價影響表現較好，但房地產受高利率衝擊下跌。科技股震盪後稍有止跌，生技股小漲。Factset調查資料顯示，SP500成分股第三季企業獲利將年減0.4%，跌幅較上季-8%顯著收斂。此外對今年第四季與明年的獲利預估都是正成長，顯示企業獲利將逐季走高，基本面仍穩健。但近期股市持續震盪走勢，道瓊週跌幅1.2%，S&P500週跌幅0.7%，那斯達克週跌幅0.2%，費半週漲幅2.5%。
日圓跌至今年低，歐盟調查電動車補貼
由於電動車持續輸入歐洲市場，影響歐洲當地車廠的商機，歐盟因而祭出反補貼調查。此反補貼調查，不只是針對中國流入歐盟的電動車，還包括對特斯拉的調查，此也凸顯國際間非貿易障礙持續升高。歐元區9月通膨率降至4.3%，此為2年來最低，有利歐元區暫停升息。但近期在美元強勢下，歐元走弱，歐股持續修正走勢，上周德股週跌幅2.7%，法股週跌幅1.3%，英股週跌幅1%。
美元指數攀今年新高 日元貶至11個月低位。日銀總裁植田和男上週指出，薪資與物價仍維持高度不確定性，因此仍有必要採取寬鬆貨幣政策，此政策態度推動日元跌至今年新低149。上週日經指數週跌幅2.1%。南韓9月消費信心下滑至99.7，8月零售年增率為3.3%，近三年來最低。南韓股市周跌幅1.9%。
印度股市小修正，油價漲黃金跌
中國8月工業利潤年增率從-6.7%轉為正成長17.2%，製造業似乎稍有起色。但是中國恆大集團因旗下公司被調查，無法發行新票據，同時海外債務重整計畫喊卡，恆大風險無法去除，拖累房地產類股。上週逢中秋節、國慶長假，中國股市交投清淡保守。上證指數週漲幅0.8%，深證週漲幅1.3%，恆生指數週跌幅1.6%。
印度股市持續上周修正，本周股市仍續跌，週跌幅1.1%。巴西經常帳赤字縮小，消費信心微升，且央行會議顯示持續降息，不過受國際股市影響，巴西股市週跌幅1.3%。由於美元強勢，對新興市場貨幣帶來貶值壓力，不利新興國家經濟，整體新興市場股市下跌，新興市場債券也下跌。
上週俄羅斯實施臨時出口禁令，導致能源價格因供給因素上揚，之後又傳出俄羅斯考慮調整原油出口禁令，將船用燃料、瓦斯油和一些中間分餾油，排除在出口禁令之外，保留大多數柴油、汽油出口禁令。上周油價震盪但仍正向。近月布蘭特原油收每桶95.3美元，週漲幅2.2%，近月西德州原油收每桶91.7美元，週漲幅2.3%。美元走高，黃金下跌，金價收每盎司1864美元，週跌幅2.8%。
外資第三季大賣台股，台股基金逆勢抗跌
全球股市自8月起進入修正階段，台股自7月底高點下跌至今，跌了1110點，跌幅6.3%，再次跌破半年線支撐。不過，日線、週線KD值都在相對低點，也不需要殺低，還不如靜心等待。
目前台灣基本面仍有烏雲籠罩，包括8月外銷訂單年減15.7%，1-8月外銷訂單年減
19.1%。但預估9月訂單可較8月微增，其中傳統化學、機械等展望較保守，而高效運算、人工智慧、車用電子等，需求則逐漸增溫。另外，景氣燈號已經連續十藍燈，8月分數與7月相同，雖未改善但也沒變差。
9月以來外資賣超台股1659億元，是近一年單月最大賣超金額，第三季賣超3738億元，幾乎賣光上半年買超。其中，台積電也成為主要提款機，9月就賣超757億元。此外，在美元走強下，新台幣續貶，對美元收32.26，也推升外資持續出走。
短線台股仍處在修正格局中，需等待台幣回穩，外資賣超縮小。但好在台灣還有本土投信持續買超，此也包含台股ETF規模持續擴大，由散戶投資人帶來的支撐力量。
由於目前個股表現差異大，並非同漲同跌，由經理人主動選股的台股基金，大多數表現仍然穩健。今年以來台股基金創造最亮眼的績效，投資人手上有台股基金，仍可耐心等待市場回穩。此外台灣已經走過10個藍燈，未來也有機會迎向景氣緩步回溫的回升行情。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
