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【特別股尋寶 3】散戶買特別股 留意5大風險
特別股可固定配息、比普通股優先領息，股價波動也比普通股小，是穩定、保守型投資人的選擇之一。不過在投資前，還是要了解特別股的5項缺點，尤其「流動性風險」部分，最容易讓散戶來不及處分就被套。
華南永昌證券承銷部副總陳玟妤表示，投資人購買特別股必須留意5大風險：
1. 利率風險
特別股具有債券特性，價格會因為利率上揚而走跌。今年一直升息，會影響特別股價格走低。
2. 信用風險：
發行公司因經營不善，或是信用評等出問題，很有可能付不出股息。
3. 可能被提前贖回
發行公司提前贖回特別股，投資人就會有再投資風險，後面的股息也都領不到。
提前贖回通常是公司達成發行目的，也不想再繼續支付股息的時候，就會向投資人提前贖回，但提前贖回條件會在發行時就訂好，這也是投資人在投入前一定要看清楚的地方。
4. 匯率風險
有些外國人要投資台灣特別股，可能會產生匯率損失。
5. 流動性風險
這也是投資人最需要小心注意的地方，特別股跟可轉債很像，發行一開始的時候會有量，但到後面就「越來越沒量」，想要賣也很難賣得掉。
陳玟妤舉例，特別股掛牌1個月內通常都還有成交量，但超過1個月，甚至3個月以上，買單就會少很多。舉例來說，至上甲特近5日均量只有24張、10日均量只有20張，成交量非常低。
散戶「跨哞」 特別股參與少、易被套
陳玟妤透露，從目前的特別股的持有對象來看，其實多數都是大型機構法人，如壽險、券商、投信、銀行等，一般散戶投資人「非常非常少」。主要也是因為特別股不如普通股普遍，加上類型眾多，導致許多投資人都無法確實理解特別股的「遊戲規則」。
持有期間也有很明顯的差異，散戶認購特別股大多是進行短線佈局，會長線布局多數是有固定收益需求的壽險、投信公司，券商則可能因資金流動性考量，選擇中期（約半年～1年）布局。
陳玟妤特別提醒，一般投資人想買特別股，要留意通常發行不久後股價就會跌破承銷價，成交量也會明顯萎縮，如果不是想要放長期領息，建議持有1~3個月就盡快處分，否則之後就可能因流動性不佳，賣不掉而被套牢。（審核：葉憶如）
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Yahoo財經特派記者 李瑞瑾：生於網路世代的新媒體人，曾在2家網路原生媒體就職，主攻證券、基金等領域，用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊，以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。
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