《台北股市》第一金投顧董事長陳奕光：2022選股 採宇宙投資法(2-2)

【時報-台北電】2022年台股走勢預測：

景氣面來看，根據各家研調機構對台灣GDP成長率預估， 2021年平均成長率為6.06％，2022年平均成長率為3.76％。國內兩大機構主計處和中央銀行對今年經濟成長率預估值分別為3.69％和3.45％，由於基期較高因素，2022年經濟成長率增速呈現放緩。

資金面，全球通膨壓力升高，聯準會持續加速縮減購債，最快將於2022年3月開始升息，至於國內資金呈現逐漸進入收緊階段，反映在近期央行標售364天期定存單利率0.407％，最新得標利率月增6.3bps，連續10個月上漲，也創下去年中以來的新高，台灣10年期公債殖利率也將受牽引而易升難降。

企業獲利：研究部預估2021年上市櫃獲利達4.17兆，YoY+70％，並預估2022上市櫃獲利達4.12兆，YoY-1％。在現金股利方面，若以過去平均股利配發率63％預估，今年有機會配發2.63兆元現金股利，現金股利有機會達2.7兆，現金殖利率約4.8％，目前本益比約14.45倍，相對評價不算高。綜合以上，由於台積電占台股權重達三成，台積電法說反映了5G HPC趨勢、半導體供應鏈分散化及電動車趨勢下，台積電具備晶圓代工產業領導地位，未來預期在3奈米進展明朗化及庫存調整風險發生後，長期營運動能及競爭力將更加明確，研究部統計法說會後外資給予目標價落在648～1,050元間，平均目標價為853元，提供台股低檔有利支撐。雖近期美股受到美債殖利率上揚，科技股呈現拉回情況下，台股指數表現相對抗跌，縱使下半年聯準會啟動縮表，台股本益比仍相對合理，年線可能形成支撐，預估全年指數區間約在17,200～20,000點間。

2022宇宙（Mataverse）投資法：

電子方面：元宇宙商機龐大，其中硬體設備可望先行，PwC預估2030年AR/VR商機將大幅成長至1.5兆美元；同時硬體裝置預估從2020年630萬台成長至2024年超過7500萬台，對於國內光學零組件可望提供新一波成長動能。另一股產業趨勢則是來自於低軌道衛星，產業發展將如雨後春筍般萌芽，國內網通廠也將分食此部分商機，加上2022年在缺料情況減緩，以及5G ORAN、Wifi 6的需求挹注下，帶動2022年業績持續成長。其次，伺服器產業來自於Intel及AMD都將分別推出較大改款的新平台，帶出資料中心換機需求，加上北美四大雲端公司2021年資本支出年增20.9％，預估2022年持續維持正成長7.9％，對於伺服器供應鏈營運向上趨勢可望未變。其他包括受惠晶圓代工廠擴產需求，矽晶圓供給缺口延續，產品價格仍將看漲；電動車產業成長趨勢明顯，Marklines預估2025年全球出貨將達1,200萬輛，較2020年284萬台左右的水準大幅成長逾3倍，至於第三代半導體亦是是站在電動車、充電樁風口之上，未來幾年市況持續火熱。

傳產方面：通膨升溫下，除了原物料本身是最受惠的，因為自身價值將水漲船高，另外就是具抗通膨特性的不動產，尤其南部營建資產股可持續留意。

此外，隨著新冠疫苗接種覆蓋率持續提升，以及口服新藥上市，之前業績因疫大幅度衰退的觀光旅遊、航空、餐飲、運動、醫美等產業，營運將逐漸恢復常軌。最後，替代能源在「碳中和」目標下，全球「棄煤逐風」成主旋律，全球風能協會（GWEC）預估風電新增容量預估在未來10年CAGR達17.1％，成長趨勢明確，而亞洲將是主要成長動能，尤其台灣在政策推動下進入建置高峰期，未來十年在亞洲離岸風電新增裝置規模僅次於中國，為亞洲第二大市場。

綜合以上，2022選股方向可濃縮為宇宙（Mataverse）投資法：Material（原物料）、EV（電動車、SIC）、Telecom（通訊、衛星）、Aerospace（航太）、VR、Energy（能源）、Recovery（復甦）、Server（伺服器）、Estate（房地產）。(新聞來源 : 工商時報一李娟萍整理)