AI伺服器商機，華碩明年翻倍成長，微星佔伺服器比例衝10%

【財訊快報／記者王宜弘報導】生成式AI崛起，AI伺服器二軍搶食商機。品牌大廠華碩(2357)伺服器業務基期低，在躋身輝達(nVIDIA)供應鏈之後，法人評估，明年AI伺服器業務將翻倍成長，佔整體伺服器業務上探25%，但佔整體合併營收的比例仍僅約1%。而微星(2377)亦投入AI伺服器佈局中，明年A100、H100伺服器可望開始出貨，AI伺服器明年佔伺服器的業務比例將挑戰10%，但佔整體業績比例則僅約0.3%；不過，法人指出，微星積極在其筆電中導入AI功能，今年已有產品問世，明年整體AI業務佔比可達1%。

華碩在積極去化庫存成功後，第二季已提前轉虧為盈，下半年營運將持續回升；公司給出指引，第三季PC業績可望季增20%，板卡零組件業務季增10%，表現將優於產業平均。

不過，在AI伺服器方面，華碩過去著墨不深，今年開始急起直追，並躋身輝達L40S的AI伺服器供應鏈，AI伺服器業務接單暢旺，公司稱訂單滿到明年。台系法人指出，華碩去年伺服器業務規模僅約百億，佔比2%，但因其與輝達顯卡長期合作，並在板卡市場上居龍頭地位，GPU取得容易，目前已開始出貨H100、L40S等AI伺服器，將帶動整體伺服器業務在今、明兩年均可望有4成的年增幅度，營收貢獻明年將衝200億大關。

其中，華碩AI伺服器今、明兩年佔整體伺服器比例約10%與25%，換言之，如在整體業績規模不變之下，明年AI伺服器成長率至少1.5倍，以明年伺服器200億元的整體規模計算，AI伺服器將達50億元。不過，如以華碩整體業績計算，AI伺服器明年佔比僅約1%。

而微星近年積極搶攻電競市場，在伺服器領域著墨較少，一年營收約50億左右，法人指出，微星雖有出貨一些4080/4090 GPU伺服器，但在A100、H100晶片相關的AI伺服器方面尚未有成績，而今年在生成式AI商機下，將投入資源發展，明年可望展現成果。