晨間解析：美中如期達成第一階段協議，台積電法說會牽動台股後市

【財訊快報／研究員馮欣仁】儘管美中簽署第一階段貿協，但市場再度出現雜音，傳出美國政府即將公布新規定，將擴大現有權限，阻止外國製產品出貨給中國電信大廠華為；衝擊週三亞股全面下挫，台股早盤開低之後，在台積電(2330)、大立光(3008)雙王領跌之下，盤中一度下挫130點，摜破5日均線，所幸尾盤在台指期結算拉高之下，跌幅收斂，終場下跌87.93點，以12091.88點作收，成交量1489.75億元。在三大法人進出方面，外資賣超88.97億元，投信賣超1億元，自營商賣超32.29億元，合計賣超122.26億元。在台指期部分，外資減碼多單1926口，多單未平倉口數降至36749口；投信回補空單1131口，空單未平倉口數降至23969口；自營商增持多單29口，多單未平倉口數增至267口。就技術面，台股在大選過後出現連續2個向上跳空缺口，一度逼近1月3日高點12197.64點，不過，週三一根黑k回補跳空缺口，短線上陷入震盪整理，後續能否轉強或突破前高，待籌碼整理完後再攻。

週三盤面上呈現個股表現居多，逆勢走強如矽晶圓環球晶(6488)與中美晶(5483)；記憶體封測力成(6239)與車用影像封測勝麗(6238)、功率導線架順德(2351)與界霖(5285)等，IC設計族群如致新(8081)、義隆(2458)；伺服器機殼勤誠(8210)、光通訊眾達-KY(4977)與前鼎(4908)；軸承廠新日興(3376)。傳產股如機能衣布料儒鴻(1476)、零售百貨寶雅(5904)、計程車台灣大車隊(2640)等，技術型態也出現轉強，值得留意。

昨晚歐美股市呈現漲跌互見，如市場預期美中兩國歷經多次談判磋商，終於在週三(15日)白宮簽署了第一階段協議。至於第二階段協議，川普政府目標是在2020年11月美國總統大選之前，開始就貿易協議的下一階段進行談判。然而，昨晚美股四大指數中，唯獨費城半導體指數收黑，其中，台積電ADR則大跌3.2%，主要受到市場傳出台積電恐遭華為砍單之傳言；此外，市場也傳出美國政府施壓台積電，要求赴美設廠生產軍用晶片。然而，今日下午台積電將召開法說會，除了會公布去年獲利表現以及營運展望之外，美國對華為封殺禁令是否會延燒到台積電；以及先進製程發展進度與資本支出等，都是市場關注的議題。不過，近日外資在法說會前夕，紛紛又再度調升台積電目標價，逼近400元大關。

由於國際股市再度受到美中貿易談判，其不確定性因素仍對於台股有所影響。尤其傳出川普將持續打壓華為，恐對於國內不少的華為供應鏈來說，是一大傷害。現階段在選股方向上，不妨可以留意國際股市中的強勢股與族群，例如電動車龍頭特斯拉(Tesla)在上海廠量產進度順利之下，獲得法人買盤青睞，近期股價出現飆漲，逼近550美元，對於相關供應鏈廠商具有正面助益。此外，功率半導體相關類股，如英飛凌(IFX)、意法半導體(STM)、NXP(NXPI)等股價也來到新高或創下歷史新高價位，顯示功率元件庫存已逐步去化，以及電動車與5G應用面興起。此外，具備漲價題材的記憶體、被動元件與矽晶圓等族群則呈現輪動輪漲走勢。