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凱基投信：疫情催化 REITs資產抗通膨
國際戰事、疫情等議題持續影響大宗物資價格，民眾從近期物價上漲中可見端倪。根據台灣行政院主計處統計，消費者物價指數年增率從2月的2.34％上升至3月的3.27％、漲幅近1％。通膨高漲，錢往何處擺放，成為投資市場挑選抵禦通膨題材的首要課題。
凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，美國景氣維持復甦，雖然俄烏戰爭以及供應鏈問題導致通膨升溫，多數資產走勢波動，但REITs資產包含房屋、倉儲空間、電塔中心等標的，而這些REITs資產多為內需導向產業，資產價格以及房租會隨著通膨上漲而走升，長期觀察下來，REITs資產有望作為對抗通膨的投資利器，列舉兩項產業優勢如下。
葉菀婷指出，伴隨疫情生活催化下，上班族用品暫存或學生物品寄存等需求，推升美國自助倉儲需求量上升，在供不應求之下，持有或擴建倉儲空間的先進業者擁有訂價權，激勵美國自助倉儲租金年成長率持續攀升逾14％，預估今年營運現金流年成長率逾18％、維持雙位數增長。
葉菀婷進一步表示，歷史數據顯示，不論利率升或降，通膨升溫皆有利REITs表現；此外，當租金伴隨著通膨走升，主要現金流來自租金收入的REITs資產，具備股息收益特性，有助於資產收益恆定性；隨著全球經濟復甦溫和續行，有利房價以及租金同步成長，對REITs資產整體表現有正面的助益，建議投資人納入核心資產配置。
疫情警戒增加了遠距工作與遠距教學的機會，加上科技產業結構性升級趨勢持續，5G手機進入換機潮，特別是疫情以來，5G手機出貨量呈現倍增。根據J.P. Morgan統計，2019年全球5G手機出貨量僅2千萬支，預估2022年可能到達6億8千萬支、滲透率達到50.6％，2023年出貨量預估將達到9億支、滲透率會提高到66.5％。
葉菀婷指出，為了提高5G手機訊號的穿透力，需在城市中建立更多的基地台，加上新型態科技如AI、元宇宙、電動車等產業應用皆需要海量數據支持，數據中心也成為龐大的需求，這些條件皆會讓通訊基礎建設的需求節節高升，帶動通訊電塔REITs需求成長。像上述這類具備未來趨勢概念的REITs題材，會持續網羅於基金投資組合當中，透過投資比重的適度調節，進而增添資產收益的空間。
