三能Q3業績回溫；無錫新產線明年Q1投產

MoneyDJ新聞 2019-09-10 11:50:31 記者 王怡茹 報導

烘焙器具大廠三能-KY(6671)8月營收1.56億元，月增1.17%、年增14.49%，創歷年同期新高。公司表示，受惠傳統旺季因素，下半年營運料將較上半年明顯回升，而中國無錫自動化新生產線預計年底試車、2020年1月投產，將為明年業績增添新動能，但須留意國際政經變數的影響；法人則估，第三季有望創下同期新高，且在下半年急起直追下，預期今(2019)年營收、獲利皆有望小幅成長。 

三能成立於2015年4月，主要專注於烤盤、吐司盒等烘焙器具的研發，旗下擁有兩大自有品牌，分別是主打商用烘培器具的「SANNENG」，以及瞄準小家庭的「unopan」，營收占比分別約92%及3%，其他代理品牌則占5~6%左右。

以產品分類來看，訂製品(大型中央工廠)營收占比約78%，其餘為常規品如烤盤、蛋糕模等占22%；至於銷售區域，以中國大陸營收占比達7成最高，其次為台灣17%、亞洲其他地區約1成、歐美僅占1%左右。

回顧第二季營運成績，三能單季營收4.98億元，季增30.07%、年減3%，主要係旺季效應帶動，也因營收規模增加，毛利率較前季回升0.63個百分點至35.64%，營益率12.79%、季增8.86個百分點，營業利益5,500萬，季增1.89倍，EPS為0.9元，優於前季0.31元；累計上半年營收8.81億元、年減6.73%，EPS為1.21元，低於去年同期1.86元。

台灣三能總經理蕭凱峰表示，第一季業績表現不如預期，主要是受貿易戰衝擊消費信心與淡季因素影響，第二季便開始好轉，尤其第三季適逢產業傳統旺季，不論是台灣、大陸市場業績皆見明顯回升，帶動7月、8月業績創同期高，預期今年第三季營運將優於第二季，下半年也將勝過上半年；展望明年，因適逢美國及台灣大選年，仍將牽動市場信心，須密切關注政經情勢對產業的影響。

在擴產進度上，三能去年11月擴建位於中國無錫的廠房，配置自動化產線，預計年底試產，明年第1月投產。三能-KY預期，在產能全開狀況下，將可提升15%訂製品產能，且協助公司承接更多中央工廠訂單，此外，隨自動化產線上軌道，亦有望降低人力等相關成本，進而改善毛利率表現。法人則估，新產線每月約可貢獻3,000~5,000萬新台幣。

針對美中貿易戰影響，蕭凱峰認為，美中衝突確實多少影響到當地消費信心，但依然看好中國市場未來的成長潛力，仍是未來3-5年的布局重點；此外，公司也同步把握東南亞市場的投資機會，像是目前在印尼設有子公司，且有在當地設廠的規劃，只是還沒有明確的時間表。

法人表示，下半年有中秋節、農曆新年前夕等節慶因素帶動，預期三能業績將遠優於上半年，然以全年來看，因上半年表現偏弱，今年營收先估小幅成長，毛利率約35-37%之間，獲利較去年持平或微增；展望2020年，在自動化新產線加入下，則可轉更樂觀看待。

資料來源-MoneyDJ理財網