Y投資風向球:通膨升溫 能源、黃金搭順風車

·理財教母
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Y投資風向球:通膨升溫 能源、黃金搭順風車
Y投資風向球:通膨升溫 能源、黃金搭順風車

全球都面臨通膨上揚壓力,雖然許多央行主張,通膨只是短期現象,但有越來越多人認為,這種說法可能過度樂觀。通膨上揚,牽動利率動向,也影響消費意願、企業獲利。現階段以能源受惠最大,同時在股債市都面臨震盪壓力下,黃金也異軍突起。

美基建案過關,通膨考驗隨著而來

  1. 美國10月消費者物價指數年增率(CPI)高達6.2%,創下30年新高,讓市場擔心聯準會未來收縮資金行動加速。美國10年公債殖利率收1.57%,周漲幅8%。美元指數收95.13,周漲幅0.8%。債市仍呈現震盪走勢。

  2. 美國基建法案拖延多時終於過關,激勵美股再創新高,金屬、礦業股上揚。不過,因為擔心通膨壓力,使美股呈現高檔震盪,最終周線收黑。上週道瓊周跌幅0.6%、S&P500周跌幅0.3%、那斯達克周跌幅0.7%、費半周漲幅1.1%。

  3. 特斯拉執行長馬斯克表示要賣股票繳稅,拖累特斯拉股價下跌,周跌幅10%,另有一檔新電動車Rivian掛牌,股價立刻衝高,已經成為第二大市值汽車股。科技股上下震盪,超微、美光、Nvidia持續上揚。

歐股小漲,台股站上均線

  1. Refinitiv預估歐洲第三季整體企業獲利成長60%,以能源股成長最高,其次是工業與基本資源類股。德國11月ZEW企業景氣指數意外上升,提升市場信心。美歐就鋼鋁貿易關稅達成停戰協議,有利歐洲鋼鋁出口。上週歐股小漲,德股周漲幅0.25%、法股周漲幅0.72%、英股周漲幅0.66%。

  2. 上週亞洲股市呈現盤整,日、韓股走勢持平,台股企業財報亮眼,股市緩步上揚,周漲幅1.2%,再度站上所有均線。日圓、韓圜小幅走貶,新台幣小升。

拜習會登場,新興市場反彈

  1. 中國10月消費者物價指數年增率1.5%,生產者物價指數年增率13.5%,創下26年來新高,顯示通膨壓力持續。市場猜測北京可能放鬆打擊房地產力度,推升地產股上漲,但中國官煤表示穩地價、穩房價、穩預期三穩方向不變。另外,拜登簽署安全設備法,持續禁止對華為、中興等設備採購,本周(11/15)拜習會將透過視訊會晤,能否化解中美僵局仍須觀察。上週陸股反彈,上證指數周漲幅1.3%、深證指數1.6%、恆生指數周漲幅1.8%、稍見止跌跡象。

  2. 油價續強衝擊印度通膨壓力,印度政府調降汽柴油燃料稅,帶動汽車股、電信股走強,上週印度股市周漲幅1%,維持緩升走勢。東協維持小幅震盪走勢。巴西零售萎縮、通膨上揚,但原物料股上漲推升,巴西股市周漲幅1.4%。墨西哥央行升息1碼,基本利率來到5%。油價跌,俄羅斯股市修正,周跌幅3.5%,但仍在季線上方。新興市場股市小幅反彈,新興市場債也小幅反彈。

  3. 油價今年以來漲幅大,美國可能釋出戰備儲油(SPR)或禁止美國原油出口,以壓抑油價漲勢,上週油價呈現震盪走勢。近月布蘭特原油收每桶82.1美元,周跌幅0.7%、近月西德州原油收每桶80.8美元,周跌幅0.6%。通膨擔心升高,推升金價上揚,上週金價最高到每盎司1868美元,收1863美元,周漲幅2.5%,突破所有均線呈多頭格局。

油價維持高檔,金價反守為攻

近期市場關注話題是通膨上揚,但此也表示油價、原物料等價格上漲的趨勢。今年以來能源基金表現相對優異,雖然目前美國持續關注油價變化,試圖釋出戰備儲油來降溫,但若OPEC+仍維持不增產態度,以及今年聖嬰現象冬季提早來臨,增加用油需求,短期內仍支撐油價走勢,也讓能源基金維持正向。

另外,環保議題當道,對替代能源需求也持續增溫,環保能源基金、替代能源基金等,趨勢上仍持續看好。此外,近期通膨上揚,也推升金價走勢,上半年金價呈現上下波動走勢,但近期突破所有均線,呈現上揚格局,推升黃金基金成為上周表現最亮眼的族群。

以上三類基金,今年第四季仍有表現機會,但後續仍要觀察油價走勢,以及央行貨幣政策而定。若已有相關基金可續抱,若空手可等回檔小幅布局,但需要持續追蹤油價與金價走勢。

可觀察基金

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供