Y投資風向球:恆大敲響地產警鐘 中國基金災難連連

 Y投資風向球
Y投資風向球

中國恆大地產的債務風暴,不僅導致該公司股價重挫,同時引發地產股全面下跌,甚至風暴蔓延到金融股。周一中國中秋節假期休市,但港股開盤重挫近千點,最終收盤跌3.3%。週二港股稍微回穩,但風險仍未去除。目前市場都在觀察,中國官方會不會出手拯救,以免事態持續擴大,但仍有正反二面聲音,認為政府不一定會出手。短期中國內部風險升高,中國基金也受到不小衝擊,投資人最好還是減碼,降低對中國股市曝險。

等待聯準會會議,美股高檔震盪

  1. 美國8月CPI年增率5.3%、月增率0.3%,略低於預期,8月消費支出意外月增0.7%,不含汽車零售月增1.8%,創下近五月最大增幅。本周聯準會會議,市場聚焦是否有縮減購債規模的具體時程表。上週美國10年公債殖利率上揚,收1.365%,周漲幅1.27%。美元指數上漲收93.25。公債、高評等債盤整轉弱,高收益債正向。

  2. 蘋果新品發布,沒有太大亮點,股價小跌,但還要看換機是否熱絡。微軟宣布600億美元股票回購計畫,股價上漲。近期美股呈現盤整走勢,指數大多呈現小跌走勢,短線有些轉弱。而周一受港股重挫拖累,美股也出現較大修正壓力,短期風險升高。

  3. 美國值得注意的風險是,近期討論企業稅與個人最高所得稅提高問題,此外,美國舉債上限將達到門檻,除非提高上限,美國政府資金10月就用盡,有債務違約風險。目前國會仍未達成共識,此將增加近期美股震盪風險。

德、日有選舉議題,台股假期前盤整

  1. 德國在9/26將舉行聯邦議員選舉,由於梅克爾不再連任,且基民黨目前民調下滑,可能由社民黨拉攏綠黨,取得過半數席次,但最終或將採取聯合執政,上週德股周跌幅0.7%。近期歐洲基本面持平,企業第二季獲利良好,但股市隨美股震盪,呈現小幅修正走勢。

  2. 日本自民黨黨魁菅義偉不參加大選,各候選人角力戰中,但由於市場期待政策改革,近期日股持續上漲,上週日股續漲,周漲幅0.8%,但技術面有些過熱。韓國近期基本面維持正向,資訊產品出口成長、失業率下滑,韓股上週小幅回穩,不過還在月、季、半年線下方,走勢偏弱。

  3. 台股上週維持盤整走勢,周跌幅1.1%,成交量萎縮,本周有中秋假期,節前呈現觀望走勢。

廣告

印度續創新高,油價反彈金價跌

  1. 中國8月零售年增率大幅縮小為2.5%,工業生產年增降為5.3%,固定投資年增率降為8.9%,顯示近期經濟有降溫趨勢。最大衝擊仍是恆大集團的財務風險,此外官方又宣佈對澳門賭場加強監管,帶動博弈股重挫。陸股上周普遍下跌,上證周跌幅2.4%、深證周跌幅2.8%、恆生周跌幅4.9%。本周一港股再度重挫,走勢疲弱。

  2. 新興市場股市普遍震盪小跌,新興市場外幣債券維持正向,新興市場本地債下跌。印度股市仍是表現較好的市場,印度政府將給通訊業者四年期限欠款延後償還、帶動電信股走強,此外印度銀行調降房貸利率,也推升地產業。上週印度股市周漲幅1.2%,續創新高。近期鐵礦砂價格重挫,牽動淡水河谷股價,另外,巴西政治面紛擾仍然較多,巴西股市上周持續下跌2.5%,自6月以來巴西股市持續下跌,目前跌破年線,走勢偏弱。油價反彈,推升俄羅斯股市維持強勢,周漲幅1.1%,維持多頭格局。

  3. 墨西哥灣颶風後產能恢復慢,美國原油庫存下跌,推升油價反彈,不過週五漲勢有些趨緩。近月布蘭特原油收每桶75.3美元,周漲幅3.3%,近月西德州原油收每桶71.9美元,周漲幅3.2%。上週黃金走勢疲弱,每盎司收1752美元,周跌幅1.9%,跌破年線。

恆大敲響地產警鐘,中國基金今年災難不斷

中國今年以來政策面各種監管措施,衝擊股市表現。包括對網路股一連串反壟斷、保護消費者等政策,重創阿里巴巴、騰訊等類股。接下來又對補習教育、遊戲等產業,有各種監管指導。此外,又主張共同富裕政策,讓企業不得不提撥各種公益捐款。上周又對澳門賭場祭出監管,讓相關企業股價重挫。

但各種監管措施帶來的風險,都不及恆大地產可能引發的金融風暴。由於恆大地產旗下的恆大財富,已經出現無法兌付理財產品本息的情況,已經向投資者表示,要用現金分期付款、或實物資產兌付、或沖抵購屋尾款等方式,但此已形同違約。

據初步估計,恆大積欠供應商、債權人、投資人的金額高達2兆人民幣,且向150家銀行貸款,若恆大出現財務風險,不僅是單一地產商風險,更拖累金融機構授信品質。因此許多歐美媒體都稱,恆大事件可能釀成另一個雷曼事件。

中國政府擔心房地產過熱與過度槓桿引發風險,先前已經採取一連串緊縮措施,但目前已出現地產商營運風險,後續是否釀成巨災?或是政府會出面整頓處理?都是近期需要觀察的重點。短期來看,陸股存在不小風險,投資人最好降低中國基金持股比重,等待政策面更為明朗,或是房地產相關風險降低後再說。

可觀察基金

 Y投資風向球
Y投資風向球

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供