Y投資風向球:聯準會降息 債券基金氣勢旺

林奇芬
理財教母
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全球武漢肺炎確診人數超過10萬人,疫情拉警報,衝擊全球股市。美國聯準會上周意外宣布降息2碼,債券殖利率創新低。目前債券基金表現優於股票基金,成為避險受惠族。

聯準會降息2碼,美股震盪幅度大

  1. 美國2月非農新增就業人數27.3萬人,遠優於預期。不過,目前美國疫情逐漸升溫,確診病例突破500例,就業好消息似乎無法消除對未來擔憂。

  2. 聯準會3/3意外宣布降息2碼,基本利率降至1%-1.25%,凸顯疫情對景氣帶來的風險,上週美國10年公債殖利率跌破0.8%,已經來到歷史新低。但市場仍預期3月聯準會例行會議還有降息可能。近期公債、高評等債表現佳,但高收益債震盪。

  3. 美股上週劇烈震盪,雖然最終周線收紅,但上下震盪幅度頗大,且四大指數技術面都跌破年線,短線即使不再重挫,但也沒有大反彈條件,較可能偏向整理格局,慢慢消化市場負面情緒。

歐洲疫情擴大,歐股續跌

  1. 義大利疫情持續惡化,8日宣布倫巴底大區及11個疫情嚴重省分封鎖,將近四分之一人口無法進出,佔全國五分之一GDP,米蘭、威尼斯都在封鎖範圍。歐洲股市表現疲弱,上週德、法、英股市持續重挫,目前都跌破年線。目前歐元區是0利率,但德國10年公債殖利率已經跌至-0.69%,來到歷史低。未來歐央即使想降息也沒有太大空間。

  2. 日本疫情也持續擴大,OECD預估日本今年經濟增長率可能僅0.2%。日本最擔心7月奧運能否順利舉行,目前奧委會表示要如期進行,但對經濟景氣帶動可能也要大打折扣。隨著國際股市重挫,近期日圓呈現升值走勢,上周收105.37。

新興市場匯率傷,油價再重挫

  1. 中國疫情衝擊大,國務院持續推出優惠政策方案,除了3到6月免收進出口貨物費,社保費用減免,還有3000億專項貸款等。另外,近期打算推出新基建計畫,未來五年將著重在5G+工業互聯網投資,預估可帶動3.6兆人民幣投資。但另一方面,企業營運困難,可能有龐大裁員壓力。近期陸股反彈強勁,但與基本面似乎有些脫鉤,仍要留意反覆修正壓力。

  2. 新興市場貨幣遭遇亂流,與原物料出口相關的國家,如巴西、南非、俄羅斯等,今年以來貨幣貶值幅度都很大,巴西里拉匯率來到歷史新低,巴西股市也跌破年線。俄羅斯受油價大跌影響,匯率貶值,股市也下跌。近期新興市場仍有修正壓力,外幣計價新興債小幅震盪,當地貨幣計價新興債則受匯率衝擊較大。

  3. 疫情發燒影響需求,OPEC+上週召開會議討論減產協定,希望每日增加150萬桶的減產額度,但未獲得俄羅斯支持,讓油價再次重挫。5月布蘭特原油期貨跌至45.7美元,單日跌幅9.4%,4月西德州原油期貨跌至41.28美元,單日跌幅10.1%。在避險情緒下,上週黃金續強,收每盎司1676美元,周漲幅5.83%。

降息風吹,債券基金氣勢旺

上週除了美國聯準會意外宣布降息2碼之外,還有澳洲、馬來西亞、加拿大央行都加入降息環境,再加上先前已經降息的俄羅斯、巴西、菲律賓、泰國等,全球央行再度進入降息循環,此勢必讓債券市場續強。

雖然美國公債殖利率已經跌至歷史新低,現在買進有追高風險。不過,在疫情未獲得有效控制前,資金仍要尋求避風港,全球公債、高評等債券,仍會是現階段表現較好的標的。

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供

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    日期: 2020 年 04 月 10日公開發行公司:歐都納(2940)單位:仟元

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    日期: 2020 年 04 月 10日上市公司:燦星網(4930)單位:仟元

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